國金證券 董亞光

　　基本結論

　　事件：近期受到對美國經濟下滑的擔憂，以及次級債危機波及全球經濟的預期，導致國際金屬市場價格出現了大幅單邊下滑；

　　供需：世界金屬統計局日前公布最新報告顯示，全球主要金屬供應短缺的局面出現逆轉，多數金屬供應出現略微過剩局面，但在基本金屬中，銅市場仍然短缺，不過程度已經大大緩和；

　　要點：我們文章分析的重點是在金屬市場價格出現快速下滑并且不排除未來主要金屬品種價格走勢偏軟的情況下，對下游行業的利潤變化分析，尋找其中的下跌受益較大的公司和投資機會。

　　對于分品種金屬的全球供需平衡數據及價格預測請參考我們后面的附件表格數據；

　　我們統計的金屬價格變化影響較大的行業或產品如下：

　　通信電纜產品；

　　工業空調產品；

　　電子元器件；

　　發電設備；

　　部分機械產品；

　　建材行業等等。

　　國金

　　假設條件：銅等金屬價格下滑10%進行測算；

　　產品價格：除特別說明，產品銷售價格保持不變，這可能與實際情況存在較大差異。