安信證券劉映春

　　周三受基金持續(xù)營銷重新獲批，一系列封轉(zhuǎn)開的基金即將為市場帶來的新的增量資金的利好刺激，大盤高開高走， 金融地產(chǎn)、有色、煤炭等前期最為受傷的權(quán)重股終于翻紅，并合力推動指數(shù)大漲250多點。同時我們也看到，周邊市場也整體反彈，其中恒生指數(shù)漲幅超過4%，而日本、韓國、臺灣、印尼股市漲幅都超過了2%。雖然目前量能比起前期上漲趨勢時的成交量還是略顯不足，但相信在市場人氣明顯回暖的推動下，在市場政策面的配合下，大盤有望迎來轉(zhuǎn)折。在大盤轉(zhuǎn)暖前提下，我們市場中長期熱點仍主要集中在金融地產(chǎn)等板塊中，特別是本幣長期升值預期下，商業(yè)地產(chǎn)等品種更值得市場深入挖掘。

　　首先，

房地產(chǎn)行業(yè)的支柱地位沒有改變，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于景氣階段。我們認為支撐房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)景氣的根本因素及外在動力仍沒有發(fā)生改變，預期供給不會快速釋放、長期范圍內(nèi)

房價的穩(wěn)步上漲將維持行業(yè)的整體利潤率水平，加之本幣持續(xù)升值預期及實際負利率水平將給房地產(chǎn)板塊上漲提供保證。政府對房地產(chǎn)行業(yè) 的持續(xù)調(diào)控，其目的并不是打壓房地產(chǎn)行業(yè)和房地產(chǎn)板塊的走勢，而是促使房地產(chǎn)市場健康穩(wěn)定的發(fā)展，加強梯級住房消費體系的建立，抑制房價過快增長，真正實現(xiàn)社會的和諧。因此，有些政策的出臺，市場的反應(即心理預期 或恐慌行為)遠大于政策自身對房地產(chǎn)公司的影響。

　　二、房地產(chǎn)板塊業(yè)績持續(xù)向好好。不論是中報、季報看，相當多的地產(chǎn)股業(yè)績都保持大幅度的增長，這是近年較為罕見的現(xiàn)象，說明業(yè)績增長已由點到面延伸開來。就連摩根大通也發(fā)表報告，唱好二、三線地產(chǎn)股。

　　三、商業(yè)類地產(chǎn)公司業(yè)績相對穩(wěn)定，受到調(diào)控的影響較小。伴隨著國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展，像北京、上海這類大型城市以及像西安為代表的旅游城市未來的發(fā)展前景相當看好，存在著對辦公樓、商業(yè)等物業(yè)的巨大需求，并且具有明顯的防御性，因此投資者有必要充分挖掘

商業(yè)地產(chǎn)股的投資機會。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。