我們的主要觀點(diǎn)是:

　　宏觀層面持續(xù)增長態(tài)勢(shì)未變。

　　各個(gè)主要子行業(yè)蓬勃發(fā)展，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持可持續(xù)增長。

　　零售板塊普遍超跌，有望反彈；同時(shí)市場(chǎng)會(huì)將估值眼光從2007、2008年平移至2008、2009年，有望形成一輪年底行情。

　　我們將推薦的公司分為三類:

　　1)基本面表現(xiàn)有望顯著超出市場(chǎng)預(yù)期的:

　　華聯(lián)股份，我們預(yù)期其基本面會(huì)隨著向購物中心業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型而深刻變化，業(yè)績爆發(fā)式增長可期，而市場(chǎng)還沒有廣泛意識(shí)到這一變化；

　　華聯(lián)綜超，我們預(yù)期明年有50％以 上的增長，市場(chǎng)認(rèn)為是20％--30％；

　　七匹狼，我們預(yù)期明年有90％以上的增長，市場(chǎng)認(rèn)為是50％。

　　2)業(yè)績持之以恒向好的:廣州友誼、合肥百貨、宜華木業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品。

　　3)短期有一定基本面不確定性，但具備良好中長期投資價(jià)值的:大商股份、天音控股。

　　其中:

　　1)第一類公司，由于有望大幅度超出市場(chǎng)的預(yù)期，我們認(rèn)為即便沒有整個(gè)板塊的反彈，依靠超出市場(chǎng)預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)，就有希望獲得好的提升。

　　2)第二，第三類公司均具備堅(jiān)實(shí)的基本面基礎(chǔ)，如果整個(gè)板塊行情出現(xiàn)，一定會(huì)有好的表現(xiàn)。

　　3)我們認(rèn)為，北京華聯(lián)集團(tuán)的資產(chǎn)重組舉措會(huì)有利于華聯(lián)綜超和華聯(lián)股份的分工明確(零售vs.