招商證券 盧平

　　行業及公司投資評級

　　繼續維持煤炭行業推薦的投資評級。

　　繼續推薦中期策略報告的4+3組合(西山煤電、國陽新能、潞安環能、大同煤業；神火股份、開灤股份、蘭花科創)，以及兗州煤業。

　　近期重點推薦煉焦煤龍頭企業：西山煤電，動力煤龍頭企業：中國神華。

　　推薦焦炭股：安泰集團。

　　煤炭價格走勢綜述

　　山西坑口價走勢：維持穩定

　　中轉地秦皇島煤價：前期創歷史新高后近期維持穩定

　　上市公司所在地煤價：陽泉塊煤價格繼續上漲，其它上市公司所在地煤價維持穩定

　　國陽新能所在地陽泉無煙煤洗小塊和洗中塊繼上期上漲10元/噸后，本期繼續上漲5元/噸，分別至490元/噸和560元/噸。

　　澳煤BJ現貨價格：續創歷史新高

　　澳煤價格續創歷史新高75.85美元/噸。近一個月上漲6.9美元/噸，較去年年底上漲24.65美元/噸。

　　焦炭價格：山西焦炭價格上漲

　　山西焦化所在地臨汾一級冶金焦車板含稅上漲50元/噸，至1400元/噸。

　　安泰集團所在地介休一級、二級冶金焦車板含稅價分別上漲40元/噸和50元/噸，分別至1400元/噸和1450元/噸。

　　一、山西坑口價格

　　1、山西動力煤坑口價格：維持穩定

　　10月30日，大同動力煤坑口價(不含稅)為265元/噸，與上期持平，自7月份以來上漲35元/噸，較去年年底上漲11元/噸。已經超過今年年初高點的263元/噸。

　　太原動力煤坑口價(不含稅)為260元/噸，近一個多月持平，較去年年底上漲40元/噸。

　　2、山西主焦煤坑口價格：與上期持平

　　10月30日，柳林主焦煤出廠含稅價為598元/噸，與上期持平，較3月底上漲了113元/噸，較去年年底上漲了135元/噸。

　　臨汾主焦煤、肥精煤、1/3焦煤出廠含稅價分別為730元/噸、710元/噸和650元/噸，與上期持平。

　　較去年年底分別上漲了190元/噸、235元/噸和195元/噸。

　　3、無煙煤坑口價格：維持穩定

　　10月30日，陽泉無煙末煤價格為290元/噸，近四月持平，但較去年年底上漲了60元/噸。

　　晉城無煙煤價格為325元/噸，近兩期持平，較去年年底上漲80元/噸。

　　二、中轉地秦皇島價格：維持穩定

　　10月29日，中轉地秦皇島大同優混(6000大卡)價格為535元/噸，與前兩周持平，較5月中旬的低點485元/噸上漲了50元/噸，較去年年底上漲25元/噸。

　　山西優混(5500大卡)價格為492元/噸，與上周持平，較5月中旬的低點445元/噸上漲了47元/噸，較去年年底上漲27元/噸的價格。

　　山西大混(5000大卡)價格為445元，與上周持平，較5月中旬的低點400元/噸上漲了45元/噸，較去年年底上漲25元/噸。