天相投顧 田曉輝

　　事件描述：

　　全部基金已經公布完2007年3季度報告，我們據此比較基金2007年3季度和2007年2季度持有前十大重倉股中建筑行業股票的增減變化情況。

　　分析：

　　1.從基金3季報中可以看出，基金公司增加了對建筑行業股票的持股數量。2007年三季度末，基金重倉持有建筑業上市公司的股份總數從2007年2季度末的5141.83萬股上升到8141.36萬股，增長幅度為57.81%。基金重倉持有的各股數量占總股本的比例有2季度末的2.32%提高到3.02%；另外，截至07年3季度末，基金重倉持有的建筑板塊股票市值合計達到27.4億元，與2季度末的19.6億元相比，上漲7.8億元，漲幅為39.76%。基金持有建筑板塊股票市值占基金凈值比例由2季度的2.87%上升到3.05%。

　　2.與07年2季度相比，基金重倉持有的建筑板塊股票中，新增了3家上市公司，分別為東華科技、中鐵二局、隧道股份。中鐵二局和隧道股份被2只基金公司重倉持有，今年7月份上市的東華科技被3只基金重倉持有。07年2季度2家被基金持有的建筑業股票中一家公司被增持，一家公司被減持。重倉持有海油工程的基金由2季度的14只減少到3季度的7只，持股總數從4603.7萬股減少到1873.9萬股，(環比降低了59.3%)，持股數量占總股本的比例由5.8降低到2.0%。中材國際由2季度的3只基金減少到3季度的1只，但持股總數從538.1萬股增加到734.1萬股，持股數量占總股本的比例由3.2%上升到4.4%。

　　3.從基金持有建筑板塊股票的特點來看，細分行業內具有一定龍頭地位企業和具有高成長性及資產整合預期的公司受到基金的青睞。海油工程是國內唯一一家集海洋石油工程設計、建造、安裝及維修為一體的公司，公司的組塊、導管架建造安裝業務國內市場占有率達80%以上，海底管線鋪設業務國內市場占有率達90%以上，在國內海上石油工程領域占據壟斷地位。中材國際是國內最大、國際上最主要的水泥工程服務商。公司在總承包、設計、設備安裝等領域的國內市場份額超過90%，在國內細分市場上處于絕對的壟斷地位。中鐵二局是鐵路系統唯一一家從事鐵路工程施工的上市公司，是我國鐵路工程施工的龍頭企業。同時，公司的實際控制人中國鐵路工程集團正在積極籌劃單獨發起上市，中鐵工程對中鐵二局采取資本運作的可能性較大。隧道股份是我國建筑施工企業最早上市的公司，也是唯一一家從事地下施工的建筑類上市公司。東華科技是一家專業從事工程設計咨詢與工程總承包業務的企業，成長性突出。公司所屬行業屬于知識和技術密集型行業，同時公司在眾多細分市場領域已形成較強的技術優勢和市場占有優勢。