中信建投 鄭綺

　　行業

　　國務院總理溫家寶19日主持召開國務院常務會議，研究促進油料生產和奶業發展工作。會議指出，油料生產和奶業發展，直接關系城鄉居民生活和農民收入。要堅持市場導向，加大政策扶持；依靠科技進步，發展規模化經營；規范企業行為，維護市場秩序；促進油料生產迅速恢復發展，促進奶業持續健康發展。

　　簡評：會議明確了促進奶業持續健康發展的主要任務和政策，奶業最薄弱的環節—養殖將得到政府在良種補貼、防疫以及價格談判等多方面的指導和扶持。這對提高養殖水平，提高養殖效益具有積極意義，而對奶農的扶持將從上游上保證我國乳品加工業的質量和供給。但短期內對加工企業的原料成本構成壓力。

　　上市公司

　　9月19日，中國食品工業協會秘書長沈篪和安徽古井集團黨委書記楊光遠共同為“古井集團淡雅香型白酒研究院”揭牌，標志著古井在復興之路上又邁出了堅實的一步。古井集團負責研發、試驗等具體研究基礎工作。這預示著白酒國家標準或將新增“淡雅香型”，古井貢也有望成為“淡雅型白酒”代言人，主導淡雅香型白酒國家標準的制訂和推廣，以在更大程度上滿足消費者的需求釀造出更加適合現代人飲用的新產品，推進中國傳統白酒走向現代化。

　　簡評：隨著人們生活方式的演變和

生活質量的提高，低度、健康是未來白酒的一種發展趨勢，淡雅香型正是符合了這種趨勢的品種，成為白酒市場的一大亮點，目前古井貢已調整產業結構，推出了以古井貢1963、1979、1984、1995紀年酒為代表系列的高端形象產品，并重點強化了龍韻、精制古井貢酒、精品幽雅古井貢等全國主推產品和十年、五年陳釀系列、淡雅古井酒等區域性主推產品的銷售，2006年，淡雅香型類產品已經占到古井系列產品的半數以上，占年度利潤總額的70%還要多，“淡雅香型”的制訂和推廣有利于古井回歸。

　　伊 利集團已經購買了央視奧運會的開、閉幕式貼片廣告“第一位置”。4個15秒的廣告總共花費了伊 利集團2008萬元，平均每秒33.5萬元。

　　簡評：同時蒙牛成為誤認率最高的奧運贊助商品牌，誤認率達到57%。也就是說被調查的100人中有57人誤認為蒙牛是奧運會贊助商。這將減弱伊 利的奧運會獨家贊助商的市場影響力，間接降低公司奧運費用支出效果。

　　看來在市場營銷方面，蒙牛還是有獨到之處。

　　伊 利集團積極推動民族乳業發展奶粉業務快速成長，全國奶粉市場前20位品牌市場綜合占有率，伊 利領銜的本土品牌，整體市場占有率超過60%。

　　簡評：我國80%的高端奶粉市場尤其是嬰幼兒奶粉市場一直被國外品牌牢牢占據。2006年初，伊 利就推出了益智營養的"A+B"系統。而在2007年，伊 利又再一次對該配方進行升級，各項營養指標與進口奶粉不相上下，而比較價格、渠道深耕、精細服務等關鍵因素則略勝一籌。今年在國外奶粉紛紛漲價，為伊 利奶粉的發展帶來了機遇。據2007年伊 利中報顯示，奶粉銷售收入為12.96億元，同比增長32.73%。在全國乳品行業進行產品結構調整的環境下，伊 利的產品結構調整已完成，未來競爭優勢非常明顯。

　　行業走勢分析在這一周食品飲料行業整體回報率為0.8%(按總市值加權平均計算)，表現較好的子行業為乳制品行業，整體回報率為7.3%(按總市值加權平均計算)，超越市場表現，主要是9月19日溫家寶總理主持召開了研究促進油料生產和奶業發展工作的會議，受此消息刺激，光明乳業漲停，帶動相關乳品上市公司紛紛上漲。加快了乳品行業產品結構調整的步伐。

　　在個股方面，除下面列出的重點上市公司外，裕豐股份近期大幅上漲，目前公司正在逐漸剝離虧損的生豬養殖等白酒以外的業務，1.5萬噸的新建產能在今年下半年將逐步釋放，新建產能種農村市場產品比例將有所減少，逐步提高“衡水老白干”和“十八酒坊”兩大品牌的知名度。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。