前幾天鋼鐵股出現較大波動，以至于以鋼鐵股權重較大的紅利指數也跟著振蕩，上下波動達500點左右，盡管周五有所反彈，但不少投資者仍對鋼鐵股有些擔心，畢竟處于周期行業的鋼鐵股現在估值并不低。那么，該如何看待鋼鐵股的波動呢？日前友邦華泰上證紅利指數ETF基金的基金經理張婭對鋼鐵股發表了自己的看法。

　　張婭指出，鋼鐵作為產業鏈中的中游產品，其過往較強的周期性決定了該板塊將會具有較大波動的市場特征：一方面，鋼鐵的成本和價格兩端都在一定程度上受到市場力量的制約，這從根本上決定了

資本市場無法將其等同于資源品來看待并給予同等溢價；另一方面，鋼鐵的供給和需求歷史上容易出現較大的周期性特征，因此鋼價也隨之呈現周期性波動，并進一步體現為鋼鐵類

股票二級市場價格的波動。這個事實是鋼鐵股投資者應具備的基礎認識，只有建立在這一基礎上，投資者才能在市場波動中，對于鋼鐵股未來中期和長期的投資價值保持一個較為理性的心態。

　　就近期的負面因素來看，張婭認為，國家進一步出臺較為嚴厲的針對鋼鐵出口的調控政策的可能性并不如市場近期預期的那么大。至于國有股減持的重點是鋼鐵股的傳言，她表示，無法證實這一消息。在股權分置改革的承諾中，有關減持數量是有較為清晰的表述的，總體上在近期可以減持的數量并不是特別大。寶鋼集團在2007年上半年減持了在寶鋼股份增發時候增持的股票，但并未阻止寶鋼股份的持續大漲。

　　張婭最后強調，牛市背景下，市場熱點輪動較為頻繁。鋼鐵作為歷史上周期性較為明顯的行業，其二級市場的表現隨鋼價呈現較大波動是正常現象，但其仍具有較好的中長期投資價值。

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