頂點(diǎn)財經(jīng)

　　異動原因：

　　低價繼續(xù)增持渤海證券5.27%股權(quán)。公司今日公告，擬以現(xiàn)金1.5688億元增持實(shí)際控制人泰達(dá)控股在渤海證券增資過程中所放棄的1.58億股股份。若此次增持成功，持有渤海證券的股權(quán)將由27.51%上升到32.78%，仍為第一大股東。此外，大股東泰達(dá)集團(tuán)和實(shí)際控制人泰達(dá)控股尚分別持有渤海證券4.37%和19.81%的股權(quán)。

　　投資亮點(diǎn)：

　　(1)公司正在逐漸向金融控股轉(zhuǎn)型，未來有可能成為濱海新區(qū)整合金融資源的上市平臺。公司曾于2007年5月31日上報證監(jiān)會定向增發(fā)方案，但未獲通過。我們預(yù)計事隔6個月之后，仍有可能再次上報定向增發(fā)方案，以收購實(shí)際控制人泰達(dá)控股和大股東泰達(dá)集團(tuán)的金融股權(quán)。

　　(2)公司向天津開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司以7.86億元的價格出售了濱海大橋的經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)以及綠地使用權(quán)。此次資產(chǎn)出售使公司主營業(yè)務(wù)及其結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)盈利能力較上一報告期發(fā)生變化，但今后會使政府補(bǔ)貼收入占公司經(jīng)營收入的比重將大幅下降，有利于公司逐步實(shí)現(xiàn)收入來源的完全市場化，也有利于改善公司的

　　(3)公司重組南京新城、全面施行區(qū)域開發(fā)戰(zhàn)略的啟始年，控股南京新城也是公司藉以實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的戰(zhàn)略新舉措。南京新城積極以新業(yè)態(tài)詮釋區(qū)域開發(fā)概念，積極打造公司特有的產(chǎn)業(yè)品牌，項(xiàng)目取得了實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

　　風(fēng)險提示：

　　1.如果未來市場對金融控股型公司的投資熱情降低，同時考慮到未來金融股權(quán)注入的不確定性，請投資者關(guān)注風(fēng)險。

　　2.即使金融股權(quán)注入，如果注入資產(chǎn)的盈利能力低于預(yù)期，也將構(gòu)成投資風(fēng)險。

　　投資建議：

　　中山

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