齊魯證券 李莉

　　這是一個受通脹因素影響，資產價格高溢價的時代，我們認為無法預測這種高溢價的格局到何等程度發生逆轉，但可以認定目前仍處于通脹的早期階段，資產價格的高溢價時代短期內無法出現根本性改變。

　　本周A股市場繼續小幅震蕩，受美元降息的影響，有色金屬板塊繼續保持強勢走勢，這其中以云南銅業(000878)為首的銅板塊、錫業股份(000960)、包頭稀土(600010)表現較為突出。我們依然堅持資源決定投資價值的理念，繼續看好有色金屬板塊中兩類企業，一是對上下游整合能力強的行業龍頭企業，二是資源類掌控企業。建議后期從中長線的角度重點關注有色金屬行業中的錫業股份(000960)、西部礦業(601168)、包頭稀土(600111)、云南銅業(000878)等。

　　

鋼材價格在前期上漲之后，已基本接近近三年的高點區域，價格出現滯漲回調，與此相對應鋼鐵板塊也整體出現回調走勢。對于鋼鐵價格走勢，我們認為短期進入盤整走勢，中長期在

鐵礦石價格上漲的推動下仍有上漲空間。對于鋼鐵板塊來講，我們認為后期重點從以下幾個方面選擇企業投資：1、通過聯合、戰略合作，作大鋼鐵思路的企業；2、對上游原材料掌控較多的企業；3、企業通過定向增發、整體上市擴產速度較快的企業。建議后期重點關注鋼鐵行業中太鋼不銹(000825)、鞍鋼股份(000898)、包鋼股份(600010)等個股的中長期投資機會。

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