國泰君安 馮志剛

　　5月22日，中美兩國就修改2004年中美民用航空運輸協定議定書、擴大兩國航空運輸市場準入達成協議。根據新協議，中國空運企業可立即不受限制地進入中美航空運輸市場；在維持2004年協議有關規定的基礎上，2011年兩國航空貨運市場將過渡到全面開放；2007年至2012年美國至中國東部地區的客運運力將在2004年協議的基礎上逐年增加各方共70班/周；中國中部地區至美國的直達航空運輸市場完全開放；

　　總體上講，本次中美新航權協議的簽署，使得中國航空企業在中美

　　如果把市場細分成客運和貨運兩個子市場的話，那么在貨運子市場上，中國航空企業面臨的壓力更大；

　　市場開放的過程是逐步的，為中國航空企業的“自我提高”提供了充分的準備時間，這也體現出民航管理當局的良苦用心。

　　1.新航權協議的主要內容據中國民航總局網站消息，5月22日，中國民用航空總局楊元元局長和美國運輸部交通部瑪麗.彼得斯部長在第二次中美戰略經濟對話期間宣布，雙方就修改2004年中美民用航空運輸協定議定書、擴大兩國航空運輸市場準入達成協議。

　　根據新協議，中國空運企業可立即不受限制地進入中美航空運輸市場；在維持2004年協議有關包機、第三方代號共享、客運第五業務權等規定的基礎上，2011年兩國航空貨運市場將過渡到全面開放；2007年至2012年美國至中國東部地區的客運運力將在2004年協議的基礎上逐年增加各方共70班/周；中國中部地區(安徽、湖南、湖北、江西、河南、山西)至美國的直達航空運輸市場完全開放。此外，雙方還將從2010年開始就兩國航空運輸市場完全開放協定和時間表進行磋商，以最終實現中美航空運輸市場的全面開放。

　　2.新航權協議的影響分析從雙方對等開放航權的角度上來講，中國航空運輸企業得到的航權要比美國航空企業更加優惠。但是，由于在航空運輸行業這樣一個現代服務業中，美國航空公司的競爭實力明顯強于中國航空公司，所以，中國航空企業很難充分發揮新航權協議給予的政策空間。

　　總體上講，本次中美新航權協議的簽署，使得中國航空企業在中美航空運輸市場這個重要且成長迅速的國際航線市場上將面臨更加激烈的市場競爭壓力；同時，如果中國航空企業從長期來看能夠頂住競爭壓力的話，將大大提升中國航空企業的經營管理水平和在國際航線市場的市場競爭力。

　　從圖1中可以看出，2007年1-4月份，中國國航和南方航空在國際航線市場上的運力投入同比增幅明顯超過國內航線和地區航線。這表明，國內主要航空公司都將國際航線市場作為主要的業務增長點。

　　3.貨運方面的威脅更大如果把市場細分成客運和貨運兩個子市場的話，那么在貨運子市場上，中國航空企業面臨的壓力更大。

　　從目前的競爭態勢上來講，中國航空企業在貨運市場上的劣勢更大；從未來的政策變化來講，根據新的航權協議，2011年起，中美兩國航空貨運市場將過渡到全面開放；而客運市場是一個逐步開放的過程。

　　從圖2中可以看出，本來在中國航空貨運市場上，中國航空公司就處于比較明顯的劣勢；而且，2000年以來，隨著航權的不斷開放，中國航空公司的市場出現進一步下降。2005年的市場份額僅為23.78%。

　　另外，就客運和貨運分開分析的話，中國航空公司的市場競爭力在貨運方面更弱一些。從圖3中可以看出，2003年以來，中國國航在國際航線上的客座率水平一直處于不斷上升的態勢之中；而貨運業務的載運率則持續下降，甚至已經低到50%左右。

　　4.有挑戰，也有機遇雖然隨著中美簽訂新的航權協議，中國航空企業將面臨更大的市場競爭壓力，但是，同時，我們認為，中國航空企業確實需要外部環境的改變來促進其經營管理水平、運營機制的提高，乃至更深層次的變革。

　　從上海航空、深圳航空、海南航空等業內“小虎”的運作情況看，三大航空改善運營的空間還非常大。而且，市場開放的過程是逐步的，為中國航空企業的“自我提高”提供了充分的準備時間，這也體現出民航管理當局的良苦用心。