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新浪財經

電力設備:實行增值稅抵扣總體影響較小

http://www.sina.com.cn 2007年05月22日 11:18 天相投顧

  天相投顧 高靖瑜

  事件描述:

  財政部、國家稅務總局日前聯合印發(fā)的《中部地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍暫行辦法》明確了從今年7月1日起,中部地區(qū)的26個老工業(yè)基地城市的八大行業(yè)實行增值稅抵扣范圍的試點改革,納入試點范圍的納稅人購進、自制、租賃、運輸固定資產而發(fā)生的進項稅額準予按有關規(guī)定抵扣。

  26個老工業(yè)基地城市為:山西省的太原、大同、陽泉、長治;安徽省的合肥、馬鞍山、蚌埠、蕪湖、淮南;江西省的南昌、萍鄉(xiāng)、景德鎮(zhèn)、九江;河南省的鄭州、洛陽、焦作、平頂山、開封;湖北省的武漢、黃石、襄樊、十堰和湖南省的長沙、株洲、湘潭、衡陽。

  “八大行業(yè)”為:裝備制造業(yè)、石油

化工業(yè)、冶金業(yè)、汽車制造業(yè)、農產品加工業(yè)、電力業(yè)、采掘業(yè)以及高新技術產業(yè)。

  《辦法》規(guī)定,在中部六省26個老工業(yè)基地城市從事以上述八大行業(yè)為主的增值稅一般納稅人,其生產銷售八大行業(yè)年銷售額占同期全部銷售額50%(含50%)以上的,才能納入試點范圍。

  評論:

  1.此次增值稅優(yōu)惠政策主要是指:

  (1)擴大特定地區(qū)特定行業(yè)相關企業(yè)的增值稅抵扣范圍,新增抵扣項目:購進、自制、租賃、運輸固定資產而發(fā)生的進項稅額。(2)抵扣上限:一般不超過當年新增增值稅稅額。(3)可留存到下年抵扣:

  當年沒有新增增值稅稅額或新增增值稅額不足抵扣的,未抵扣的進項稅額應留待下年抵扣。

  2.此次優(yōu)惠行業(yè)中包括電氣機械及器材制造業(yè),主要受到影響的上市公司包括:湘電股份平高電氣思達高科凱迪電力

  3.對上市公司主要影響包括:

  (1)增厚凈利潤。固定資產進項稅抵扣將降低企業(yè)新增的固定資產的帳面價值,折舊費用也隨之減少,相應的降低企業(yè)生產成本,增加企業(yè)利潤。4家公司中,湘電股份、平高電氣年累計折舊額占主營收入比重較大,對于公司業(yè)績影響相對較大。

  (2)充實企業(yè)現金流。由于抵扣范圍擴大,企業(yè)繳納的增值稅減少,企業(yè)的現金流將更加充裕。

  (3)促進企業(yè)進行技術改造和結構調整。試點改革降低了企業(yè)的投資成本,企業(yè)將更有動力更新設備進行技術改造,必將帶來產品結構的升級。

  4.總體影響較小。統計4家公司增值稅額發(fā)現,年增長較少,甚至出現負增長,且4家公司2006年增值稅期末數均為負,我們認為該利好政策暫時對上市公司業(yè)績影響較小。但后續(xù)隨著公司在政策推動下加大固定資產投入,影響可能加大。我們建議維持對平高電氣、湘電股份的增持評級,建議關注思達高科、凱迪電力。

    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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