天相投顧 王威

　　事件描述：

　　財政部、國家稅務總局最近出臺《中部地區擴大增值稅抵扣范圍暫行辦法》，決定從今年7月1日起，中部地區26個老工業基地城市的八大行業實行擴大增值稅抵扣范圍的試點改革。

　　這26個老工業基地城市是：山西省的太原、大同、陽泉、長治；安徽省的合肥、馬鞍山、蚌埠、蕪湖、淮南；江西省的南昌、萍鄉、景德鎮、九江；河南省的鄭州、洛陽、焦作、平頂山、開封；湖北省的武漢、黃石、襄樊、十堰和湖南省的長沙、株州、湘潭、衡陽。所謂“八大行業”，是指從事裝備制造業、石油化工業、冶金業、汽車制造業、農產品加工業、電力業、采掘業以及高新技術產業。

　　分析：

　　1.電力板塊中有八家公司符合本次增值稅試點改革所規定的地理位置和行業范圍。這八家公司是皖能電力、漳澤電力、贛能股份、長源電力、豫能控股、華銀電力、通寶能源。

　　2.本次增值稅試點改革對上市公司的業績影響主要體現在固定資產原價的確定上。《辦法》規定，納入試點范圍的納稅人發生下列項目的進項稅額準予按有關規定抵扣：(一)購進(包括接受捐贈和實物投資)固定資產；(二)用于自制(含改擴建、安裝)固定資產的購進貨物或增值稅應稅勞務；(三)通過融資租賃方式取得的固定資產，凡出租方按照《國家稅務總局關于融資租賃業務征收流轉稅問題的通知》(國稅函[2000]514號)的規定繳納增值稅的；(四)為固定資產所支付的運輸費用。按照這一規定，上市公司在進行固定資產的購置、自建、融資租賃、運輸過程中產生的進項稅額，不再像以往對其進行計入固定資產原值的帳務處理，而是直接用來抵扣銷項稅額。這樣的帳務處理，將使上市公司新增固定資產的折舊數額相應下降，對利潤產生小幅的貢獻，并將使公司現金流量得到相應的增加。更重要的是，試點將會使這些企業更新設備、擴大產能的意愿更強，對拉動投資、鼓勵設備更新和技術改造、推進產業結構調整和產品更新換代起到促進作用。電力行業是資本密集型行業，本次增值稅試點改革對相關公司構成政策性利好。