華經縱橫 史繼芬

　　【事件】

　　2007上海國際汽車展即將于4月22日至28日在上海新國際博覽中心隆重舉行。車展主題定為“人、車、自然的完美和諧”，在展示汽車工業新發展和汽車技術新成果時，將尤其集中發布、展示低能耗、太陽能、無污染、零排放的汽車技術成果。汽車廠家紛紛大力投入科研經費，開發新產品，借此在此次車展上一展風采。

　　一、新車紛紛上演

　　新車永遠是每次車展的主角，本屆車展也不例外。

　　通用、福特紛紛推出雪佛蘭Volt概念車、福特iosis X概念車，作為全球汽車技術研發及清潔能源研究的先鋒，

寶馬集團將BMW Hydrogen 7帶來上海車展，這將是BMW Hydrogen 7在中國的首度亮相。同時進口車型還有新款Mazda2、勞斯萊斯“幻影”軟頂敞篷車、法拉利FXX……等都將亮相上海車展。

　　二、自主品牌發力

　　繼北京車展的3款概念車之后，奇瑞在上海車展將隆重推出3款新的概念車，B22、B23以及Shooting Sport，并且以“透視”模型的形式展現給觀眾。

　　長城汽車出擊上海車展的除了北京車展亮相的精靈、炫麗、酷熊三款轎車外，又推出三款全新的車型。新車分別為：1.5升轎車“i 7”、1.3升SUV“長城迷你”、2.0升MPV“嘉譽”，均尚未定價。

　　4月20日-28日，哈飛汽車將攜HF8、哈飛路尊、哈飛賽豹V系、哈飛賽豹III系、哈飛新路寶等5款車型亮相第十二屆上海國際車展。在這次車展上，以主銷的哈飛賽豹V系為主推車型，同時展出的HF8、哈飛路尊兩款商務車，傳達哈飛汽車強勢整體實力。以轎車系列、商務車系列主打上海車展，也充分展示哈飛汽車從微車、轎車到商務車的綜合實力。

　　除了上述企業，還有海馬推出兩廂H11、長安推出25款熱門車型。比亞迪F6也將亮相上海車展。

　　三、上海車展主題再次預示汽車節能環保

　　“十一五”期間，中國將在“十五”基礎上，重點研究開發和掌握混合動力汽車、燃料電池汽車、純電動汽車，代用燃料汽車整車和零部件的關鍵技術，建立整車評價平臺，推動標準體系的建設，促進節能環保機車的產業化。

　　隨著全球能源的不斷緊缺，汽車節能作為汽車發展的未來趨勢將不可改變。2005年上海汽車展汽車廠商就曾紛紛推出了自己的節能環保產品。 隨著近年來油價的不斷攀升，汽車節能環保成為人們關注的焦點。此次上海車展的主題命名為“人、車、自然的完美和諧”，預示汽車節能環保是必成為汽車行業未來發展的焦點。

　　目前，中國資源消費增長趨勢是難以持續的。首先，資源品總體上是稀缺的和不可再生的；其次，我國資源品的情況不容樂觀。世界主要資源的地理分布極不平均，石油、煤炭、鐵礦和鋁礦前5 個國家擁有量的集中度都在60%—70%。在一些關鍵資源上，如天然氣、石油、鋼、鋁等，中國均與世界平均水平有較大差距。考慮到中國的龐大人口，人均資源量與世界平均水平的差距就更為明顯。為了減少資源的浪費和對環境的污染，發展柴油機技術將作為汽車能源戰略的一個重要組成部分。

　　四、汽車節能環保發展趨勢

　　目前，中國的節能汽車發展剛剛起步，節能環保汽車的比重非常低，從國際經驗和各種節能環保汽車技術特點及中國的基本國情來看，未來的中國節能汽車發展會呈現兩個趨勢。

　　一是從節能環保未來的市場結構來看，將是一個多種技術共存的局面。從中國的情況來看，與發達國家成熟穩定的汽車市場相比，不僅規模大、增長快，而且地區差異大、需求層次多，加上各種節能環保汽車技術在價格、商業化程度以及性能上的差異性較大，未來中國的節能環保汽車市場將呈現技術多元化的局面，先進柴油車、混合動力汽車包括各種替代燃料汽車都會占有一定的市場份額。

　　二是從各種節能環保汽車的發展順序來看，近期內先進柴油車技術比較成熟、價格明顯低于混合動力汽車和燃料電池汽車，如果能理順相關的政策法規并提高柴油品質，先進柴油車在中國將會有快速的發展。從中期來看，混合動力汽車技術將更加成熟，市場規模的擴大以及國產化程度的提高會降低混合動力汽車的價格，中國城市交通擁堵，混合動力汽車的節油性更為明顯，因此混合動力汽車、特別是混合動力轎車和混合動力客車在未來的市場中占有一席之地。從長遠來看，燃料電池汽車將是最終的解決方案，但目前燃料電池價格過于昂貴、技術尚未完全成熟、配套設施缺乏，燃料電池汽車在中國的大規模商業應用應該在2020年以后。另外，從近期和中期來看，CNG、LNG、LPG及生物燃料等替代燃料汽車也會有所發展。

　　五、重點公司推薦

　　在節能環保方面，我們首先推薦長城汽車(2333.HK), 在柴油發動機節能方面,長城汽車走在了前面。柴油共軌系統代表著柴油機最新的技術和未來方向，目前掌握此項技術的只有為數不多的幾個國家，除長城之外，只有

奧迪、奔馳、華泰等幾個品牌推出了采用二代柴油共軌系統的汽車，長城“智能節油王”的推出更是自主品牌柴油發動機技術的首次突破。從長遠情況來看，我們維持公司“增持”等級。

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