中信建投 殷亦峰

　　降低小火電機組上網電價：國家發展改革委下發《關于降低小火電機組上網電價促進小火電機組關停工作的通知》，要求逐步降低小火電機組上網電價。

　　簡評

　　小火電降價范圍：為上網電價高于當地標桿上網電價(根據各地燃煤機組社會平均發電成本事先制定并公布的統一上網電價)的小火電機組，具體為單機容量5萬千瓦以下的常規火電機組，運行滿20年、單機10萬千瓦級以下的常規火電機組，按照設計壽命服役期滿、單機20萬千瓦以下的各類火電機組。

　　小火電降價標準：2004年及以后投產的小火電機組，一律降低到標桿上網電價水平。2004年以前投產的小火電機組，分步降低到標桿上網電價水平。其中，價差在0.05元/千瓦時以內的，分兩年降低到標桿電價；價差為0.05-0.1元/千瓦時的，分三年降低到標桿電價；價差在0.1元/千瓦時以上的，分四年降低到標桿電價。

　　小火電降價背景：“

十一五”期間，我國單位國內生產總值

能源消耗要降低20%，但今年并沒有完成預定目標。我國能源消耗以煤為主，一次能源消費中煤炭占68%，燃煤發電量占全國發電量的82%。而全國燃煤發電煤耗高達374克/千瓦時，與國際先進水平335克/千瓦時相比，僅此一項每年多消耗1.7噸原煤。

　　目前，國內一臺5萬千瓦的燃煤小火電機組，供電煤耗高達450克標煤/千瓦時。

　　而一臺60萬千瓦高效超臨界機組，供電煤耗只有270克標煤/千瓦時。同時，國內單機10萬千瓦以下的小機組達1.15億千瓦，每年消耗原煤4億噸，排放二氧化硫540萬噸。

　　2007年1月29日，國家出臺了“上大壓小”政策。所以，為了完成今后四年全國要關停小燃煤機組5000萬千瓦以上，2007年關停小火電機組1000萬千瓦，國家出臺降低小火電機組上網電價通知。

　　小火電降價有利于大型發電集團：為促進小火電機組提前關停或按期關停，《通知》提出小火電可向高效率機組轉讓發電量指標，對轉讓發電量指標并確保關停的小火電機組不再降價。

　　由于大型發電集團既有60萬千瓦高效超臨界機組，也有小火電機組，轉讓發電量指標，對大型發電集團來說，一方面提高經濟效益。另一方面，小火電機組提前關停，可以優先納入國家電力發展規劃，獲得電力項目開發權。

　　另外，地方小型發電企業，降低到標桿上網電價水平，幾乎是虧損，只好轉讓發電量指標，將小火電機組提前關停指標與大型發電集團合作。

　　綜合來看，由于大型發電集團和地方小型發電企業將部分發電量指標轉讓給大型上市公司，該《通知》有利于華能國際，國電電力，華電國際，大唐發電等上市公司，不利于小型上市公司。

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