中信建投

　　從目前鋼鐵行業的情況來看，2007年1季度行業景氣不改向好的趨勢。業內分析師認為，經過近期市場的調整，目前國內鋼鐵行業主要上市公司的市盈率水平下降到11倍左右。鋼鐵股基本面的支撐使行業估值水平仍有一定提升的空間。

　　06年，鋼鐵行業企業實現主營收入17945億元，同比增長18.77%，實現利潤總額1029億元，同比增長30.14%。行業利潤總額增長高于收入水平增長幅度，其原因是毛利率水平由年初的8.09%逐漸提升到12月份的10.92%，這一毛利率水平同時高于05年同期的10.44%。07年1季度行業繼續保持景氣，2月初，在1月份國內鋼材需求旺盛的背景下，多家鋼鐵生產廠商上調了鋼材的出廠價格。因此，鋼鐵行業的上漲具備基本面的支持。建議關注寶鋼股份、武鋼股份等龍頭公司。同時，產品結構獨特的上市公司在業績增長、抵御行業風險能力上有明顯優勢，建議關注新興鑄管、新鋼釩、太鋼不銹等。

　　另外，在產業集中度低、充分競爭的市場環境中，規模化生產已成為世界鋼鐵產業發展的基本戰略。由于行業內并購重組成本低于重置成本，鋼鐵并購重組已形成世界性潮流。預計中國

　　如具備并購能力的行業龍頭寶鋼股份、