中信證券

　　毛長青

　　事項：

　　新華社29日受權發布2007年中共中央、國務院1號文件，即《中共中央國務院關于積極發展現代農業扎實推進社會主義新農村建設的若干意見》(以下簡稱《意見》)。

　　投資要點：

　　這是自2004年以來，中共中央、國務院連續第四次發布涉農“1號文件”，表明了第四屆中央領導集體堅持把解決好“三農”問題放在重中之重的戰略思想。此次“1號文件”的下發，也進一步證實了我們關于農業行業的政策性拐點在2004年已經出現的基本判斷。我們認為，中央對解決“三農問題”的堅定態度和決心，在較長一個時期內不會發生變化。

　　《意見》與04、05、06年“1號文件”一脈相承，充分地反映了本屆政府在解決“三農問題”上的一貫思路和一致目標。《意見》在堅持實行工業反哺農業、城市支持農村和多予少取放活的方針下，通過鞏固、完善、加強支農惠農政策，切實加大農業投入，積極推進現代農業建設，實現糧食穩定增產、農民持續增收、農村社會和諧發展的三大目標。

　　《意見》重點強調落實以下五個方面的政策：1、繼續加大農業投入，國家財政新增教育、衛生、文化等事業經費和固定資產投資增量主要用于農村，逐步加大政府土地出讓收入用于農村的比重。2、提高農業裝備水平和農業科技水平，發展現代農業。3、加強農產品質量安全，發展健康農業；4、繼續扶持農業產業化龍頭企業發展，使之成為發展現代農業的重要帶動力量；5、發展適應現代農業要求的物流產業；等等。

　　意見》對行業投資選擇的主要指導意義在于：一是繼續關注農業服務業，包括獸用生物制品及獸藥、飼料、農藥、農業機械、種子、化肥等行業。

　　二是繼續關注農產品加工業，包括肉制品加工、乳制品加工、林木加工、果汁飲料、番茄醬加工、食用菌加工等相關產業。三是關注新農村建設相關產業，包括農村基礎設施建設、農村衛生、農村教育等相關領域。

　　繼續關注農業龍頭企業和農業服務龍頭企業的投資機會。我們維持農林牧漁行業“強于大市”的投資評級，維持中牧股份、通威股份“買入”評級，維持北大荒、華冠科技、隆平高科、宜華木業、金宇集團、天康生物“增持”評級。