中信證券
毛長青
一、我國日益成為全球家具行業的制造中心
現代家具產業源于歐洲。意大利、德國、加拿大、美國、法國都是傳統的家具生產大國和出口大國。由于實木家具是勞動密集型產業，而且在生產過程中有噪音、粉塵、漆霧和有害氣體等污染，在發達國家該行業逐步衰退。從20世紀80年代起，傳統家具出口大國的家具生產和出口逐步萎縮，全球的家具生產逐步向國外轉移，轉移大體分二條路徑進行的：路徑一為家具生產轉移是向靠近消費地、勞動力相對比較便宜的地區轉移，例如波蘭和墨西哥。波蘭家具依靠靠近西歐的地理優勢，出口量占生產總量的比例接近90%，且家具出口中的78%輸入到歐盟國家。墨西哥依靠臨近美國的地理優勢，家具及配件出口量中的90%是銷售給美國；路徑二為家具生產向中國、馬來西亞、越南等發展中國家轉移，特別是向中國轉移。
2001-2005年我國家具出口金額的復合增長率為30.16%，家具出口占全球市場份額由2003年的14.6%增加到2005年的17.21%。2005年，我國家具出口137.67億美元，已成為全球家具出口最多的國家，高于第二大家具出口國意大利的108.97億美元和第三大家具出口國德國的61.95億美元。
中國家具業的崛起，使得傳統家具生產大國在出口方面面臨巨大的競爭壓力。在2004年之前，意大利一直是家具出口額最多的國家，但從2005年起，中國成為全球最大的家具出口國。在過去的五年中，波蘭、墨西哥、馬來西亞等新型家具出口國家的家具出口年均增長率為10%左右，而以意大利、美國、德國為代表的傳統家具出口國家的家具出口則基本上沒有增長，這表明中國日益成為全球家具的制造中心。
二、有較強比較優勢是推動中國日益成為全球家具制造中心的主要動因
我國能夠成為全球家具制造中心，源于我國具有一系列的競爭優勢，包括產業發展環境優勢、勞動力成本優勢、生產效率優勢、原料成本優勢、勞動技能優勢、產業集群優勢等。
良好的產業發展環境
家具行業向我國轉移，是全球性產業轉移的一個縮影。在經濟全球化的背景下，發達國家的一些產業，或者產業鏈的一部分，紛紛向具有一定基礎和比較優勢的低成本發展中國家轉移，而我國成為承接這些產業的最佳國家，其中包括現代家具產業。
相對于其他發展中國家，我國在家具產業領域，具有超大規模的市場優勢，低成本的勞動力、土地、智力等生產要素優勢，相當實力的產業基礎和生產能力等綜合成本優勢，加上我國改革開放后政治保持穩定、經濟快速增長，因此我國具有比其他國家更好的產業發展環境優勢。
良好的產業發展環境的結果是家具行業的外商投資不斷增加。1993年，外資占家具產業增加值比重只有15.2%，到2003年已達到48.6%，外資家具行業制造業增加值達88.94億元。
勞動力成本優勢突出
勞動力成本是我國制造業的一項非常重要的競爭優勢，其中也包括家具制造業。盡管近年來我國勞動力成本提升較大，但無論是絕對工資水平方面，還是單位產品勞動力成本方面，我國勞動力成本優勢都很明顯，且將在相當長一段時間內還將存在。
從家具行業工人的絕對工資看，我國家具工人的基本工資是4元/小時左右，而歐美國家家具行業工人的基本工資是12美元/小時左右，即使與墨西哥、波蘭等國家相比，他們家具行業工人的基本工資也遠遠高于我國家具行業工人。
另外，從單位產品勞動力成本看，雖然近年來我國制造企業的勞動力成本上升較快，但是由于機械化程度提高，我國單位產品的勞動力成本是逐年下降的，2005年單位產品勞動力成本僅相當于1998年的78%。
技能優勢與任何一種制造業一樣，家具行業的發展，也依賴于大量的熟練勞動力。
我國家具制造擁有悠久的歷史，由此積累了大量民間熟練勞動力和能工巧匠，這不僅為我國現代家具的崛起準備了大量現成熟練工，也為現代家具設計提供了思想藝術源泉。
我國是世界上家具制造最悠久的國家之一，早在三千多年前的商代，已經有了很精美的青銅和石制家具了。到元、明、清各代，我國對家具的生產、設計要求已精益求精，尤其是明清兩代，成為傳統家具的全盛時期，我國家具藝術已經發展成為高度科學性、藝術性、實用性相結合的優秀生活用具。
現代家具起源于歐洲，大規模的家具制造在意大利、德國發展且引領現代家具的潮流。我國從80年代起才開始大規模涉足現代家具業，現代家具涉足時間短、設計能力不足，但是發展速度很快，尤其是90年代末期以來，我國現代家具制造一直維持很高的景氣，這在一定程度上歸于我國悠久的家具制造歷史提供的大量熟練勞動力。
傳統家具制造的歷史奠定了我國現代家具制造業的基石。因為擁有這些技能嫻熟的勞工，所以在面對著客戶復雜的設計要求時，企業不但可以獲得更多的訂單，并且還能降低設計成本，提高企業的綜合生產成本優勢。
產業集群優勢
家具制造的產業鏈中，涉及原木、鋸材、木板、五金配件、塑料等原材料和油漆、膠水、砂紙、包裝材料等輔材，因此產業鏈的完善是提高一個地區競爭力至關重要的因素。目前我國現代家具的產業集群和專業化分工已逐步形成，這提高了我國家具制造的專業化程度，發揮了產業規模優勢。
我國目前已初步形成四大家具生產板塊：華南珠江三角洲地區，系我國現代家具的發源地，家具產值占全國的40%以上；華北家具和東北家具同系“北方家具”，主要分布在北京、天津、大連、沈陽、哈爾濱等地；“華東家具”主要分布在江蘇、上海和浙江的杭州、溫州、紹興、玉環、義烏等地；“西南家具”主要分布在四川成都等地。另外，武漢家具、福建家具、山東家具也具有較大影響力。
產業集群的形成具有兩方面優勢。一是形成規模優勢，我國家具產業集群帶一般是以工業園形式存在，這些不同地區大大小小的工業園集合起來就形成一個巨大的產業群，這有利于家具企業快速應對市場的變化，降低企業生產成本；二是形成專業化分工，一些區域和企業進行行業細分，比如廣東樂從的中國家具商貿之都、廣東大嶺山的中國家具出口第一鎮、廣東中山大涌鎮的紅木家具生產基地、浙江安吉的中國椅業之鄉、山東寧津的中國桌椅之鄉等。
生產效率優勢明顯家具行業的生產效率主要體現在兩個方面：一是生產運營周期快慢；二是原料利用效率高低。在這兩方面，我國家具企業，尤其是龍頭家具企業優勢明顯。
從生產運營周期看，由于完善的行業配套能力、相對集中的產業集群、不斷提升的新產品開發能力、相對靈活的勞動時間制度，與其他國家相比，我國家具生產周期短、產品周轉速度快。歐美傳統家具生產大國雖有貼近消費者市場的重要優勢，但缺乏彈性的勞動時間制度限制了生產效率的提高；新興家具生產國家則因缺乏發達的產業配套系統限制了生產效率的提高。如印尼的勞動成本低、森林資源豐富，家具應該有較強的競爭優勢，但由于家具配套設施不完整、生產設備相對落后，導致家具質量控制不嚴、交貨不及時，從而大大削弱了印尼家具行業的競爭力。
從原料利用率看，由于我國家具龍頭企業引進大量的先進家具生產設備，木材利用率大大提高，龍頭企業的木材利用率已達到國際先進水平。在我國家具生產的早期，家具主要依靠手工生產，木材浪費高。近年來，一些龍頭企業的自動化生產程度大大提高，家具生產的標準化程度大大提高，加上我國存在大量的家具熟練勞動力，木材利用率提高明顯，比如上市公司宜華木業的木材利用率達到了97%。
原料上具有一定成本優勢
我國森林資源主要集中在東北的大興安嶺、小興安嶺、長白山山區、西南的橫斷山區、東南的武夷山區，我國雖然人均森林資源比較匱乏，但總量上的森林資源還是相對豐富。
另外，我國靠近俄羅斯的西伯利亞、東南亞、澳洲這些森林資源豐富的地區，相比其他家具生產國家或地區，我國從這些國家或地區進口木材具有明顯的運輸優勢。
進口運輸的便利使得我國近年來原木進口數量和金額逐年增長，2005年原木進口量2937萬立方米，金額32.4億元。在這些進口原木中，俄羅斯占68.24%、馬來西亞占6.33%、巴布亞新幾內亞占6.27%、緬甸占3.85%、其他地區占15.32%。
三、我國日益成為全球家具制造中心所呈現主要特點
生產地向沿海地區集中,其中珠三角增長最快
我國家具生產原來集中于森林資源豐富的區域，并沒有形成非常明顯的產業集群。近年來，我國家具生產出現了向沿海地區集中。
我國沿海省份的家具生產占全國的市場份額逐年增加，從2002年的84.47%增加到2005年的92.6%。廣東、福建、浙江是我國家具產量最多的三個省份，三省家具產量占全國家具產量的78.55%、占沿海地區家具產量的84.87%。
其中，廣東省的家具產量增長最為迅速，其家具產量占全國總產量的比例從2002年的31.01%增加到2005年的44.52%，占沿海省份的產值從2002年的36.71%增長到2005年的49.49%。
出口帶動我國家具業快速發展
家具出口的迅速增長，使得我國出口家具占家具產量的比重不斷提升，2005年我國規模以上企業的家具出口占家具產量的比例達到58.72%，比2001年增加了8個百分點。
家具出口的快速擴張，也拉動了我國家具行業的快速發展。2001-2005年，我國規模以上家具企業產值保持持續快速增長，增長率分別為32%、29%、31%、27%。
同時，家具出口也帶動了我國家具企業做大做強。由于我國家具主要出口到歐美、日本等發達國家，這些地區對出口產品的質量要求也比較高，因此家具出口廠家的設計能力、質量控制能力、原料控制能力都比較強，于是在我國家具生產中，呈現一個規律：家具企業規模越大，出口額占企業的銷售額比例越大。
龍頭企業的盈利模式向加強管理及優化供應鏈管理
轉變借鑒國外家具企業的發展經驗，結合我國家具企業發展實際，我們認為家具企業的盈利模式大體分為三個階段，階段一為賺取加工費的初級階段，這一階段更多體現為來料加工，不注重產品的營銷，家具廠家規模小、品牌弱、設計能力差、資源控制能力弱；階段二向原材料及銷售環節要利潤的階段，這一段表明企業發展已達到一定階段，并有一定的定價能力，原材料供應商及銷售商對其有一定的依賴，目前我們的家具龍頭企業處在這一發展階段；階段三為加強管理及優化供應鏈管理的階段，目前國外大的家具企業是這種盈利模式，我國絕大多數企業都沒有達到這個階段。目前我國一些家具龍頭企業的盈利模式已向加強管理及優化供應鏈管理轉移，表現在：原料上控制資源，設計上時尚化，生產上機械化、專業化，品牌營銷上追求強勢品牌和營銷模式的創新，從而形成物流、資金流的統一管理和籌劃。
四、未來我國家具業發展分析
家具出口量保持持續快速增長
由于我國在家具制造中存在各種優勢，且這些優勢在短期內是不會消失的，我國家具出口在全球中仍然具有明顯的競爭優勢。
歐美國家家具消費早就進入一個穩定期，家具消費增長仍然保持穩定。不過，近年來，歐美國家的家具消費存在一個趨勢，即家具的更新周期加快，這促進了家具消費的增長。比如，由于家庭收入支配變化和生活方式的變化，歐洲家庭廚具的使用壽命從以前的20年減少至11年，美國家具的更新速度更快，平均4年就要更新一次，床墊一般用1年就換掉。
在歐美家具需求仍將保持增長與我國家具制造仍具有較大競爭力的情況下，未來我國家具出口量將保持持續快速增長的勢頭。預計2010年之前，我國家具年均增長30%，2010年我國家具出口將達到480億美元。
出口地區日趨多元化
美國是我國家具出口最主要的國家或地區，我國家具將近一半出口到美國。另外，歐洲、日本、香港也是我國家具出口的主要國家或地區，2005年占據了家具出口額的14.49%、9.06%、8.8%。
值得注意的是，雖然美國、歐洲、香港仍然是我國家具出口的主要國家和地區，但是比重呈下降趨勢，而其他國家或地區的出口額占家具總出口的比重從2003年15.5%上升到2005年的20.04%，這主要是澳大利亞、韓國、東南亞國家對我國家具的進口增加所致。
隨著我國家具企業對其他市場的開拓，家具出口對歐美市場的依賴性將進一步降低，家具出口地區將更加多元化，從而降低出口風險。
出口產品結構持續優化
近年來，我國家具出口產品結構不斷優化，在繼續強化木制家具的主導出口地位同時，其他類型家具增長迅速，尤其是金屬家具和家具零件。由于全球家具行業金屬化、標準化的趨勢，我國金屬家具和木制家具的增長率遠遠高于木質家具。
2005年，我國家具出口中，木制家具占33.83%、金屬家具占14.34%、而包括沙發在內的其他家具占44.33%。但是，從增長率看，2004、2005年，木制家具增長率分別為29.7%、26.5%，增長率最低；金屬家具為40.9%、42.7%，家具零件為43.2%、43.8%，增長率最高。
在家具產品結構持續優化的同時，我國出口家具的單價也大幅度提高。
2003年到2006年中期，我國金屬家具、其他家具出口單價提高32%，木制家具、塑料家具、家具零件出口單價提高22-25%。
以出口為主的龍頭企業紛紛開拓國內市場
我國家具制造企業可以說一開始就瞄準了國內、國外兩個市場。由于進入門檻較低，國內家具競爭以價格戰為主，市場競爭相對無序。在這種情況下，一些有實力的大型企業，傾向于質量要求更高、毛利水平更高的家具出口。但是，隨著我國居民收入的增加、房屋建設面積加速擴大、酒店和寫字樓建設面積的擴大、人們對家具品牌意識的增強，我國家具需求進入一個新的階段，國內需求潛力巨大。目前我國人均家具消費量不足100元，遠低于世界平均水平200美元，木地板的消費水平更低。隨著我國國民經濟的持續發展和房地產行業發展黃金期的到來，預計未來十年我國家具消費量的平均復合增長率達到10%以上，一些出口型企業也紛紛開始重視國內市場的建設。
美克股份在2004年起就在國內開設美克美家的專賣店，截至到2006年中期已開設16家專賣店；宜華木業也啟動了國內家具項目預案，目前國內銷售網絡已基本建成，第一家“家居體驗館”也已在汕頭開業，第二家也將在湖北十堰開業。
五、行業風險
揭示反傾銷風險由于近年來我國家具出口增長速度太快，且家具主要出口到歐美國家，美國、歐盟等國家或地區近年來紛紛對我國家具出口征收反傾銷稅，或者實行反傾銷調查。反傾銷風險是我國家具行業最大的風險。
匯率風險
由于我國家具原料依靠進口，而家具出口比重比較大，因此人民幣升值對原料進口和家具商品出口都有較大的影響。2005年以來，人民幣升值幅度較大，且這個趨勢在中長期仍將保持，對我國家具出口將產生不利影響，且有利于國外家具產品的進口。
原材料匱乏的風險
由于我國森林資源的匱乏以及國家對森林砍伐的限制越來越嚴，很多家具企業不得不依賴從海外進口木材資源，目前一些出口木材的主要國家對木材砍伐和出口也要求越來越嚴，這將影響木材進口的價格和數量，并且一旦木材出口國政治上出現不穩定，將嚴重影響相關家具公司的經營業績。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
