整體上市、油價趨穩(wěn)使汽車行業(yè)重新步入良性發(fā)展軌道——

　　□ 本報記者 徐建民

　　曾經(jīng)被市場譽(yù)為“五朵金花”之一的汽車板塊，如今又是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)看好的對象。國泰君安、申銀萬國等研發(fā)機(jī)構(gòu)報告都認(rèn)為，汽車板塊今年將迎來盈利轉(zhuǎn)折期。

　　油價趨穩(wěn)銷售增長

　　曾經(jīng)一路飚升的國際油價終于有了企穩(wěn)的跡象。目前國際油價已跌至每桶57.87美元。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)分析，如果油價超過每升6元，就有12%的潛在消費(fèi)者放棄購車，油價超過每升7元又有10%的潛在消費(fèi)者放棄購車。隨著國際油價回落，將使一些有購車意向的消費(fèi)者重新考慮買車。因為，國際油價大跌有利于減輕國內(nèi)成品油價格上調(diào)的壓力。目前國內(nèi)的成品油價格基于對國際油價55-60美元／桶的價格水平來進(jìn)行上調(diào)。近期國際油價持續(xù)走低，已經(jīng)在這一區(qū)域，國內(nèi)成品油價格上調(diào)的壓力將減輕。

　　有關(guān)專家預(yù)測，2006年中國汽車需求將增長15%-20%，產(chǎn)能將增長20%，汽車行業(yè)產(chǎn)銷總體發(fā)展形勢明顯好于上年。實(shí)際上，今年1-7月汽車產(chǎn)銷雙雙超過400萬輛，分別達(dá)到413.35萬輛和400.61萬輛，同比增長26.77%和24.29%，全年汽車產(chǎn)銷可能比上年增長20%左右，年產(chǎn)量有望超過680萬輛，比上年增長百萬輛以上；四季度汽車行業(yè)的盈利狀況增幅降低，但全年盈利同比預(yù)計增長顯著。

　　隨著汽車消費(fèi)需求的穩(wěn)定增長、原材料價格以及產(chǎn)品售價的趨于穩(wěn)定，我國汽車行業(yè)重現(xiàn)銷量和盈利的同步增長，行業(yè)發(fā)展重新步入良性軌道。

　　整體上市實(shí)力大增

　　目前汽車類上市公司絕大多數(shù)不是其所屬汽車大集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，汽車上市公司并不能切實(shí)代表行業(yè)發(fā)展水平，在

資本市場全流通的背景下，汽車板塊整體上市被提上議事日程。通過資產(chǎn)注入、利潤回流，汽車類上市公司獲得了更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，上市公司未來的發(fā)展動力加大，產(chǎn)業(yè)鏈更加完整，上市公司在集團(tuán)中的地位將得到進(jìn)一步的加強(qiáng)，與大股東集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易減少，從而增加上市公司的盈利能力，提高業(yè)績水平，汽車類上市公司將成為真正的行業(yè)龍頭企業(yè)。上海汽車的定向增發(fā)就是上汽整體上市的第一步。G上汽定向增發(fā)方案顯示，上市公司原有的一些非關(guān)鍵零部件公司的資產(chǎn)將被剝離，隨之注入的將是上汽集團(tuán)中與整車相關(guān)的高達(dá)214.03億元的核心資產(chǎn)。

　　業(yè)界對上汽整體上市的前景也普遍持樂觀態(tài)度。上汽與德國大眾合資企業(yè)——上海大眾2006年有望實(shí)現(xiàn)逾10億元的利潤。上海汽車的整體上市只是一個開始，可以想象，后面陸續(xù)將有汽車公司整體上市的方案出臺。

　　在汽車板塊中重點(diǎn)關(guān)注的公司還有一汽轎車、江鈴汽車、長安汽車等。江鈴汽車作為福特在中國唯一的商用車生產(chǎn)基地，在其戰(zhàn)略擴(kuò)張中居于重要的位置。公司是輕卡行業(yè)中機(jī)車一體化程度較高的企業(yè)之一，抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。2005年該公司總產(chǎn)量為7.45萬輛，創(chuàng)記錄地銷售了73��292輛整車，總銷量比去年增長9%。銷量增長點(diǎn)來自全順降價和新款寶威SUV，全順銷量比去年增長43%，寶威同比增長330%。長安汽車是

小排量車龍頭，國家發(fā)出了各種鼓勵發(fā)展節(jié)能環(huán)保型小排量汽車的政策。公司在全國處于汽車行業(yè)第四，微車行業(yè)第一。長安汽車集團(tuán)作為國內(nèi)最大的小排量汽車生產(chǎn)企業(yè)，計劃在未來數(shù)年投入30億元研發(fā)高科技含量的小排量汽車，并將推出一系列擁有完全自主

知識產(chǎn)權(quán)的國民車。

　　綜合以上因素，我們可以看到2006年汽車業(yè)的盈利應(yīng)該會持續(xù)向好，當(dāng)然企業(yè)間的分化在2006年也將更為明顯，而汽車板塊龍頭企業(yè)的經(jīng)營和盈利將會保持平穩(wěn)增長，這一點(diǎn)在2006年汽車業(yè)的中期業(yè)績報告中已得到印證。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。