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惠譽(yù)評(píng)級(jí)上周表示，今年7月1日中國(guó)開(kāi)始實(shí)施的“煤電聯(lián)動(dòng)”機(jī)制調(diào)整了電價(jià)，此舉緩解了獨(dú)立發(fā)電廠商利潤(rùn)率下降和負(fù)債水平上升的趨勢(shì)。盡管全球燃料價(jià)格持續(xù)走高，但這是今年內(nèi)發(fā)改委根據(jù)煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制首次調(diào)高電價(jià)。惠譽(yù)認(rèn)為，在此機(jī)制下對(duì)電價(jià)的持續(xù)調(diào)整有利于電力行業(yè)的發(fā)展。
惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太地區(qū)能源與公用事業(yè)部聯(lián)席董事馬上先生指出，“由于未根據(jù)煤炭?jī)r(jià)
格的變化對(duì)電價(jià)進(jìn)行調(diào)整，中國(guó)獨(dú)立發(fā)電商在2006年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到了不利影響。”惠譽(yù)預(yù)計(jì)，電價(jià)調(diào)整將幫助獨(dú)立發(fā)電商將經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率恢復(fù)到2005年下半年的水平。2005年5月中國(guó)曾經(jīng)依據(jù)煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制調(diào)整電價(jià)，獨(dú)立發(fā)電商從中獲得了收益。本次電價(jià)3%至4%的上調(diào)能夠抵消煤價(jià)上漲3%至5%和發(fā)電機(jī)組利用率下降5%帶來(lái)的大部分影響。
此次上網(wǎng)電價(jià)平均12元人民幣／兆瓦時(shí)(漲幅3.6%)的上漲將使獨(dú)立發(fā)電商從中受益，但是華南和東北地區(qū)電價(jià)上漲幅度高于全國(guó)平均水平，而華東和西北地區(qū)的上漲幅度較低。馬先生指出，“這種安排反映了在過(guò)去12個(gè)月中燃料價(jià)格上漲的地區(qū)差異，內(nèi)陸地區(qū)煤炭短缺的情況比沿海地區(qū)更為嚴(yán)重。”
惠譽(yù)的報(bào)告指出，華潤(rùn)電力控股有限公司(“華潤(rùn)電力”)和華電國(guó)際(資訊 行情 論壇)電力股份有限公司(“華電國(guó)際”)的電價(jià)分別上漲了11元人民幣／兆瓦時(shí)和10元人民幣／兆瓦時(shí)(漲幅3%至4%)，它們將從此次電價(jià)調(diào)整中獲益匪淺。大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司(“大唐電力”)的漲價(jià)幅度僅為7 元人民幣／兆瓦時(shí)(漲幅2%)，從中獲益最少。華能國(guó)際(資訊 行情 論壇)電力股份有限公司(“華能國(guó)際”，長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)‘BBB＋’，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定)宣布從2006年6月30日起電價(jià)平均上漲9元人民幣／兆瓦時(shí)，漲價(jià)幅度在江蘇省的4元人民幣／兆瓦時(shí)至廣東省的29元人民幣／兆瓦時(shí)之間。惠譽(yù)認(rèn)為，本次電價(jià)調(diào)整將對(duì)改善華能國(guó)際的盈利能力和信用水平起到調(diào)節(jié)作用。
在2006年5月發(fā)表的題為《中國(guó)獨(dú)立發(fā)電商——負(fù)債比率不斷上升》的特別報(bào)告中，惠譽(yù)曾指出，中國(guó)電力行業(yè)面臨的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是，在成熟的價(jià)格調(diào)整機(jī)制缺位的環(huán)境下，由于競(jìng)爭(zhēng)加劇和潛在的供給瓶頸導(dǎo)致燃料成本居高不下，這使得中國(guó)獨(dú)立發(fā)電商一直面臨著利潤(rùn)率壓力。
(立 方）
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