食品飲料行業(yè)景氣高位運(yùn)行

　　許彪/文

　　三大趨勢決定增長前景依然；各子行業(yè)增速、階段各不相同

　　截至2006年4月，食品飲料行業(yè)保持平穩(wěn)增長，其中食品工業(yè)銷售收入為4361億元，同比增長24.86%；飲料制造業(yè)銷售收入為1137 億元，同比增長26.31%，食品工業(yè)利潤總額

為186億元，同比增長41.91%；飲料制造業(yè)銷售收入為91 億元，同比增長33.31%。食品飲料行業(yè)景氣繼續(xù)在高位運(yùn)行。

　　增長前景依然

　　食品飲料行業(yè)未來發(fā)展將呈現(xiàn)三大趨勢：

　　行業(yè)總量增長前景依然巨大。預(yù)計在2006-2010 年，食品飲料工業(yè)銷售收入復(fù)合增長率將保持在20%以上水平，但中長期增速將逐步放緩。 總量增長主要原因是國民收入繼續(xù)保持較快增長的貢獻(xiàn)、城市化進(jìn)程的加快、居民在外用餐支出的增長及商業(yè)連鎖經(jīng)營模式的快速發(fā)展。

　　由于居民收入總量增長和收入結(jié)構(gòu)差異，享受型消費(fèi)增長為食品飲料工業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級拓展了空間，白酒等產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整提升了行業(yè)盈利能力。

　　行業(yè)集中度逐漸提高，啤酒、白酒、乳業(yè)等產(chǎn)品的區(qū)域市場壟斷和細(xì)分市場壟斷格局逐步形成。

　　子行業(yè)速度不一

　　從子行業(yè)來看，受行業(yè)總量快速增長和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的影響，

　　受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，白酒行業(yè)景氣繼續(xù)上升。由于1998年的山西“假酒案”和2001年的白酒從量稅的征收，我國白酒行業(yè)經(jīng)歷了1998-2003年的低潮期。從2004年開始，白酒行業(yè)出現(xiàn)明顯的景氣回升勢頭。一是規(guī)模以上白酒企業(yè)白酒產(chǎn)量止跌回升，2005年達(dá)到350萬噸，同比增長10%；二是結(jié)構(gòu)升級提升了行業(yè)盈利能力，行業(yè)利潤出現(xiàn)大幅增長，2005年同比增長38%。我們認(rèn)為，白酒行業(yè)景氣在未來3-5年內(nèi)將保持持續(xù)上升，預(yù)計行業(yè)平均利潤增長率將保持在20%-30%之間。

　　由于產(chǎn)能擴(kuò)張所導(dǎo)致的行業(yè)競爭壓力，過度競爭狀況未有改變，乳業(yè)和啤酒毛利率繼續(xù)下降，企業(yè)盈利能力繼續(xù)經(jīng)受考驗。目前我國的啤酒行業(yè)圍繞廣東、北京等重點(diǎn)地區(qū)市場的競爭日趨激烈，外資高成本進(jìn)入中國啤酒行業(yè)，加慢了大企業(yè)對行業(yè)的整合速度。

　　2006年食品飲料行業(yè)景氣將繼續(xù)處于高位運(yùn)行。葡萄酒、乳業(yè)、肉制品加工業(yè)總量將繼續(xù)保持較快增長，白酒、葡萄酒、黃酒、乳業(yè)、啤酒各子行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將繼續(xù)優(yōu)化，啤酒、白酒、乳業(yè)將逐步形成區(qū)域市場和細(xì)分市場的壟斷格局。

　　(作者為國信