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□ 本報記者 劉麗靚
日前，兩個世界頂尖的鋼鐵巨頭——米塔爾Mittal Steel和阿塞洛集團Arcelor經過5個多月的長跑，終于達成合并的原則協議，米塔爾將以現金加股票、總計270.4億歐元的報價牽手阿塞洛，雙方共同締造一個名為Arcelor-Mittal的世界超級鋼鐵航母。
分析人士指出，我國是米塔爾鋼鐵產業布局中缺少的最重要的一環，若成功覆蓋了中國市場，米塔爾就基本做到了覆蓋全球各主要鋼鐵市場，而阿塞洛也是中國鋼鐵業整合的積極參與者。兩家企業整合后，米-阿集團在中國內地的投資動作預計將會迅速加快，未來我國鋼鐵行業的整合將是內地強勢鋼企與國際資本之間的競爭。
“目前中國鋼產量占世界30%，銷量占全球40%。成功兼并阿塞洛后，中國將成為米塔爾唯一尚未形成系統性影響力的、最有發展前途的鋼鐵市場，”天相投資分析師梁銘超表示，米塔爾是全球鋼鐵行業并購的積極實踐者，其善于將收購的鋼鐵企業納入其全球經營體系，而成功收購阿塞洛將大幅提升米塔爾在鋼鐵行業的控制力，并為其下一步的收購掃清障礙。米塔爾和阿塞洛合并后，企業年產量超過全球粗鋼消費量10%，由于這兩家廠商均是中國鋼鐵業整合的積極參與者，其整合后，米-阿集團在中國內地的投資動作預計將會迅速加快。
國泰君安鋼鐵行業分析師指出，米塔爾收購阿塞洛表明全球化整合的階段已經來臨，國際鋼鐵基本完成了全球化的合并與合作。但是在全球化的合作中，卻基本沒有超過世界產量1／3的中國的地位，而且中國的鋼鐵需求保持著遠高于其他地區的增速，對國際鋼鐵公司來講，市場的誘惑是巨大的，中國的產量與國際化的參與程度是與國際鋼鐵發展不相稱的，因此必然受到國際鋼鐵公司的關注。國際資本參與中國整合只是時間問題。
“這將加快我國鋼鐵業重組并購的步伐�！便y河證券分析師田書華表示。中國是世界最大的產鋼國，05年鋼鐵產量3.49億噸，幾乎相當于歐洲和日本的總產量。但由于中國地理區域廣闊、鋼鐵行業集中度過低，區域間市場割裂現象比較普遍，目前國內單一鋼廠不可能覆蓋全國范圍，這為米塔爾向中國內地的滲透創造了機會。因此如何迅速淘汰鋼鐵行業落后產能、提高行業集中度已成為目前一項重要的課題亟待解決。
此前國家提出“到2010年，國內前10家鋼鐵公司鋼產量達到全國總產量的50%，到2020年達到70%”的行政性目標，關于落后產能的淘汰，國家制定了相關的方案，2006年國家將淘汰200M3及以下規模的小高爐，涉及的高爐生鐵產能4000多萬噸。分析師指出，外資對中國鋼企的戰略性投資意圖已日趨增強，其參與國內鋼鐵行業整合的動作也將加快，但由于鋼鐵行業是國民經濟的重要基礎產業，國家原則上不允許外資控股中國內地鋼鐵企業外資的參與，因此，在外資對國內鋼鐵企業的收購不可能在短期內大面積鋪開，但外資參股將有助于我國鋼鐵企業整合進程的加速和相關法規的完善，并從收購價值的角度對有可能成為投資標的的鋼鐵企業的估值產生影響。
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