氧化鋁上調11.6% 電解行業整合步伐加快

http://whmsebhyy.com 2005年12月06日 13:27 證券時報

　　目前進口氧化鋁的港口交貨價已超過6000元/噸，國產氧化鋁與此仍存較大差距

　　□本報記者　袁立波

　　電解鋁價格一升再升

　　據悉，12月3日，香港上市的中鋁股份宣布從即日起，將氧化鋁現貨銷售價格從4660元/噸上調為5200元/噸，上調幅度為11.6%。這是中鋁繼10月13日調價后，不到40天之后的再次調價，也是今年來的第二次。新的價格再度刷新了國產現貨氧化鋁價格的最高記錄。但由于目前進口氧化鋁的港口交貨價已超過6000元/噸，因此國產同進口價格之間仍存在著較大差距。自上次調價后，進口氧化鋁價格又上漲了600元/噸，表明氧化鋁供應緊張的狀況仍在加劇。

　　與此同時，近期國內鋁價的上漲，給中鋁調價提供了契機。10月份以來，國際、國內鋁價分別上漲了18.5%和8.4%，在六種主要有色金屬中的表現僅次于鋅。截至12月2日，倫敦和上海期交所3月期鋁價分別收為2193美元/噸和17970　元/噸，這一價格創近十年來的最高點。

　　另據

商務部發布的預測報告稱，2006年全球氧化鋁供需緊張的矛盾將得到緩解，供求關系的改變將促使明年的國際市場氧化鋁價格回落。

　　電解鋁企業承受更大壓力

　　據光大

證券研究員衡昆分析認為，經過此次調價，以現貨采購為主的電解鋁生產企業將承受更大的壓力。按照目前的鋁價并僅考慮企業的現金生產成本(不包含折舊和期間費用)，采用國產氧化鋁的電解鋁企業利潤為575元/噸，采用進口氧化鋁的企業為虧損985元/噸。顯然，以進口現貨氧化鋁為主的電解鋁企業，如焦作萬方(資訊行情論壇)(000612)，將承受更大的壓力。

　　但對那些氧化鋁長單比例較高的企業，如蘭州鋁業(資訊行情論壇)(600296)、包頭鋁業(資訊行情論壇)(600472)和云鋁股份(資訊行情論壇)(000807)，由于鋁價有所上漲，氧化鋁價格卻按一定比例的鋁價被鎖定，因此將會從鋁價的上漲中獲益。而山東鋁業(資訊行情論壇)(600205)將會從氧化鋁價格的上調中直接獲益。

　　據山東鋁業證券部某工作人員表示，目前離2005年度結束僅有20多天，而且山東鋁業的產量較為衡定，因此此次氧化鋁調價對公司的全年業績影響不大。

　　行業整合步伐加快

　　目前，在國家一系列

宏觀調控政策下，我國的電解鋁產能擴張過快的勢頭已得到抑制。據華夏證券研究員張芳表示，截至2004年底，國內電解鋁產能從2000年底的318萬噸/年增長到2004年底的977萬噸/年。預測到今年年底，電解鋁產能達到1045萬噸，較2004年增長6.96%，產能增速明顯放緩。

　　與此同時，由于我國的電解鋁行業在前幾年的擴張速度過快，進而造成該行業的整體盈利水平下降。據江海證券研究員韓濱統計，到目前我國電解鋁行業的125戶生產企業中，已有39戶停產，55戶凈虧損，實際虧損面達到75.2%。

　　在這種背景下，困難的電解鋁企業面臨兩種選擇，一是停產，二是尋求合作方。受此因素推動，電解鋁企業的并購重組加快，行業內的整合成為電解鋁企業大擴張后的主要特點。由于中鋁的資源優勢和資金優勢，中鋁將毫無爭議地成為電解鋁行業整合的主導力量。業內分析認為，如果電解鋁價格從目前高位回調，市場將存在中鋁回購旗下上市公司子公司(包括山東鋁業、蘭州鋁業及間接控股的包頭鋁業)的投資機會。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】

氧化鋁上調11.6% 電解 行業整合步伐加快

氧化鋁上調11.6% 電解行業整合步伐加快