其它行業觀點薈萃

　　□記者 燕云 整理

　　銀行業

　　申銀萬國勵雅敏:從日本和中國臺灣的經驗看，升值對銀行股形成重大利好，但這種情況不可套用現階段的銀行股。銀行的業績不僅和匯率有關，還和利率、GDP等眾多因素有關

，2%的小幅升值對綜合經濟影響不大，因此對銀行股的影響也不大。

　　中信證券楊青麗:此次匯率調整后，預期的作用將對銀行股上漲提供有力支持。因為升值預期加大，外匯持續進入，導致資產價格上升，銀行資產升值；或者本幣投放增多，銀行擴張速度提高，效益增加，資產質量提高。

　　汽車行業

　　招商證券:人民幣升值對轎車行業的影響將大于卡車、客車行業。對于部分國產化率較低的車型如Mazda6、蒙迪歐等有利于降低成本；而對于部分有出口業務的零部件公司有負面影響。

　　商業零售業

　　中信證券付磊:匯率升值將使國內廠商的國際銷售通道受阻，國內銷售渠道的價值凸現。建議關注具有網絡優勢的連鎖類商業企業，以及具有優良商業地產的企業，例如百聯股份、新世界、大商股份、華聯綜超、蘇寧電器等，從中期看，匯率升值將對這些公司的業績有所貢獻。

　　農業與食品飲料

　　國信證券許彪、毛長青:人民幣小幅升值對農業與食品飲料行業上市公司的影響較小，主要受益的行業是啤酒行業，而對白酒、葡萄酒、乳業、肉制品加工業、種業等影響十分有限。

　　光大證券研究所:人民幣升值對農產品行業的影響相對較大，主要受益的有飼料和肉制品行業。農產品行業受影響的程度從不利到有利依次是濃縮蘋果汁、檸檬酸、機制糖、肉制品和飼料。

　　醫藥行業

　　國泰君安:匯率上升導致出口競爭力下降，會對我國醫藥行業的出口主力化學原料藥和醫療器械企業產生不利影響。

　　中金公司:我國特色原料藥的附加值高、下游制劑企業更換經銷商的時間成本和經濟成本較高、毛利率水平也比較高，因此人民幣升值對這類企業的負面影響非常有限。

　　電信行業

　　國泰君安:運營商是匯率升值的受益者。中國聯通可因此降低成本、費用，并可獲得一次性匯兌收益。

　　煤炭行業

　　中金公司:人民幣升值2%縮小但無法消除進口煤炭同國內煤炭的價差；而出口由于大部分采取合同銷售已經按照美元定價，短期內影響很小。公司方面，出口比例越高，出口價格越高，受到的負面影響越大。

　　光大證券:國際能源價格的回落將使國內煤炭價格存在回落的風險，但是考慮到國內煤炭價格上漲主要是運力不夠，以及國際煤炭價格依然高于國內煤炭價格，小幅升值對煤炭行業的沖擊有限。

　　機械行業

　　國信證券郭亞凌:由于機械行業中子行業或相關公司進出口依存度的不同，因此人民幣升值2%及繼續升值的預期將對機械子行業及相關公司的影響存在較大的差異:工程機械公司，升值可降低采購成本，維持投資評級；港口機械公司，出口比重大，升值弊大于利，調低投資評級；船用柴油機公司，短期利好，長期利空，維持評級。

　　航運和港口

　　長江證券朱遠頌:最保守估計，升值對主要港口航運公司的凈利潤減少幅度如下:中遠航運3.3%、中海發展1.2%、上港集箱2.3%、鹽田港1.29%、深赤灣1.6%。