|
主持人：受益于運力緊張和全國性治理公路超載行動，2004年重卡行業(yè)增長迅猛。福田汽車(資訊 行情 論壇)近年重點發(fā)展的歐曼重卡成為報告期增長最快的產(chǎn)品，對收入增長貢獻較大。2004年公司銷售重卡32433輛，位居全國第四。請問，重卡行業(yè)目前發(fā)展態(tài)勢如何？歐曼重卡在這個市場的競爭力又如何？它能構(gòu)成福田汽車的利潤增長點嗎？
宋炳珅：2004年全國的重型卡車市場呈現(xiàn)火熱局面，生產(chǎn)36.88萬輛，同比增長40.
9%，銷售37.08萬輛，同比增長44.98%，增幅約為汽車行業(yè)平均水平的3倍左右。從重卡行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢來看，利好的因素是全國電油等原材料的運力依然緊張，國家重申加大治理雙超力度，同時油價的高企及燃油稅的預(yù)期將促進卡車的重型化趨勢。而另一方面，由社會固定投資引發(fā)的物流需求增長由于宏觀調(diào)控放緩，在一定程度上降低了對重卡產(chǎn)品的需求，同時重卡行業(yè)的投資熱潮迅速增溫，不僅國內(nèi)廠商積極擴大產(chǎn)能，國際雷諾、沃爾沃等知名廠商加大了對中國市場的滲透，轎車的前車之鑒使我們不得不對重卡行業(yè)未來可能的產(chǎn)能過剩產(chǎn)生憂慮，綜合來看，我們預(yù)計重卡行業(yè)依然能保持良好的增長態(tài)勢，但是增速會放緩，2005年增速在15%左右。
福田汽車的歐曼重卡產(chǎn)品采用的是斯太爾技術(shù)平臺，國內(nèi)與之相同的是重汽三兄弟“濟南重汽(即中國重汽(資訊 行情 論壇)000951)、陜西重汽和重慶紅巖”，其主要競爭對手是中國重汽，相比中國重汽，歐曼重卡的優(yōu)勢在于其通過輕卡而擁有的完善的營銷網(wǎng)絡(luò)，與戴克合作提升產(chǎn)品檔次的良好預(yù)期，其劣勢在于目前中國重汽的大噸位重卡技術(shù)較為領(lǐng)先，同時發(fā)動機等配件為集團內(nèi)部采購，受到鋼材漲價的成本壓力小。2004年底中國重汽推出了豪沃重卡新品，其較高的性價比使得今年一季度中國重汽的產(chǎn)銷增速遠高于行業(yè)平均水平，我們了解到福田汽車將在二季度推出重卡新品，有望拉動公司歐曼重卡的銷量回升。
福田汽車產(chǎn)品中，歐曼重卡的毛利率相對于其他產(chǎn)品毛利率較高(2004年，輕客毛利率4.37%，輕卡毛利率7.92%，中重卡毛利率8.20%)，隨著公司重卡銷售比重的提升(2004年為9.86%)，重卡的利潤貢獻將加大。由于重卡產(chǎn)品相對于輕卡技術(shù)含量和附加值高，因此我們認(rèn)為，福田汽車與戴克的合作能否取得實質(zhì)性進展對公司的重卡業(yè)務(wù)的盈利增長起著關(guān)鍵作用，如果一切順利，將擴展公司的產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈、提升公司產(chǎn)品檔次和技術(shù)含量，保證公司在重卡業(yè)務(wù)上的持續(xù)快速增長。
| 
