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瑞銀集團：擴大QFII投資與研究優勢 投行循序漸進
無論是企業海外上市、QFII、資產管理還是合資證券公司，瑞銀集團全球范圍內的各項業務都將在中國內地全面展開
作為來自歐洲大陸的金融控股公司，瑞銀集團與華爾街投資銀行的不同之處在于除了投行外，瑞銀還擁有強大的私人財富管理業務(旗下資產規模達10312.4億美元)和資產管理業務。在國際投行中，瑞銀證券以強大的研究力量與二級市場交易執行能力著稱。2003年12月，根據《機構投資者》全球研究團隊的調查，瑞銀在股票研究整體評比中位居第一，領先于美林(排名第二)、摩根士丹利(排名第三)、德意志銀行(排名第四)與花旗美邦(排名第五)等同行。2004年5月，該公司連續第三年被《機構投資者》評為亞太區(日本除外)最佳研究、最佳證券銷售和最佳交易執行商。
為了加強以董事總經理張化橋為首的中國研究團隊，瑞銀集團于2003 年4月從高盛挖來執行董事、大中華區資深經濟學家喬安德森出任該公司董事總經理、亞洲首席經濟學家。在董事總經理、中國證券部主管袁淑琴的主持下，瑞銀于2003年5月成為中國首家獲批的QFII，目前擁有6億美元的投資額度，在QFII中規模最大。同年12月，袁淑琴又被中國證監會聘任為上市委員會委員，成為躋身25位發審委委員之列的海外證券人士第一人。
在瑞銀集團董事總經理、中國企業融資部主管何迪看來，無論是企業海外上市、QFII、資產管理，還是合資證券公司，瑞銀全球范圍內的各項業務都將在內地全面展開：“我們最終的目的是把中國做成本土市場”。為了避免跟美國投行正面交鋒，該公司將在華業務重點放在財務顧問、股票配售與分銷及債券發行等領域。近年來，瑞銀投資銀行的內地客戶包括中國財政部、中國銀行、中國移動(香港)、中國電信、華能國際與上華科技等。 2004年至今，瑞銀還積極推動“彩信”服務商“空中網”(集資1億美元)和網上房地產經紀公司“搜房”在納斯達克上市。據彭博資訊的統計，在今年上半年總值達423億美元(超過2003年同期123億美元規模的3倍之多)的中國企業相關并購交易中，瑞銀位居投行財務顧問排名的首位。同年6 月，瑞銀聘用原美林銀行家李振智出任董事總經理，力拓內地國企的海外 IPO業務。在美林期間，麻省理工學院MBA李振智促成該行奪得中電國際的承銷權。
2004年2月，瑞銀集團宣布提升另類投資策略部主管洪樹堅為瑞銀環球資產管理公司中國區主席，彰顯“所有業務將以中國為核心市場的決心”。洪樹堅負責制訂投資策略，推動瑞銀資產管理業務在中國的開展；該公司目前與內地的國泰基金管理公司保持較密切的合作。該集團已把目光指向包括QDII在內的內地保險公司的國際交易業務。瑞銀債券及利率衍生產品中國區主管金紀湘指出，從全球來看，集團最大的客戶群是保險公司。隨著中國保險市場的快速成長，瑞銀將提供國際投融資全方位的服務。此外，瑞銀在內地的第一家分行——北京分行已經獲準成立，即將開業。
借助全能銀行的資源優勢，瑞銀集團在內地市場品牌推廣方面的投入遠勝于其他歐美投資銀行——不但在《財經》、《新財富》、《21世紀經濟報道》與三大證券報等內地財經媒體上刊登廣告，還在北京、上海機場發布廣告，并贊助了2003年北京音樂節開幕演奏會。
德意志銀行：承銷業務進步神速 推進中國市場策略
德意志銀行的中國投行策略會繼續集中在銀行、保險、能源、化工、交通運輸及高科技和服務業等戰略性行業
作為歐洲資產規模第二大銀行集團(2003年底資產額超過8780億歐元)，德意志銀行由兩大業務板塊組成——企業與投資銀行 (CIB) 和私人客戶與資產管理 (PCAM)。根據財經信息服務公司Dealogic發布的數據，2004年上半年德意志銀行在國際債券市場(以美元、日元與歐元計價)的發行額按年上升15.2%，達152億美元，超越花旗集團成為全球最大的債券承銷商。
自2001年3月該行從高盛網羅執行董事張紅力為董事總經理兼投資銀行大中華區主管后，德意志銀行的中國業務峰回路轉，在財務顧問、股票承銷、房地產金融、資產證券化和QFII等領域獲得全面突破，而張紅力也在 2、3年中接連獲得晉升，現任德意志銀行投行業務亞洲區(日本除外)總裁兼中國區董事長。
目前，德意志銀行在華主要投行客戶包括中國財政部、信達資產管理公司、華能集團、中國人壽、中芯國際、神華集團、東風汽車與民生銀行等。該行取代摩根大通成為華能國際的財務顧問后，于2003年3月聘任瑞銀集團全球能源與電力業務銀行家錢于君為其公用事業企業融資主管，加強團隊實力；同年4月，德意志銀行又聘請原里昂證券中國研究部主管李晶擔任中國股票研究及產品業務董事總經理，配合推動在華的QFII業務。曾在國務院發展研究中心、世界銀行和國際貨幣基金組織等機構任經濟學家、擁有喬治城大學經濟學博士學位的馬駿則在德意志銀行負責中國宏觀經濟分析。
2003年9月，德意志銀行宣布由原瑞銀集團北京首席代表李純純接替張紅力，出任該行中國區總經理；在2004年3月張紅力升任德意志銀行投行業務亞洲區總裁后，該行中國區投行業務由大中華區董事、中國部聯席主管翟雋與王亞謙共同領導。同期，為了拓展內地不良資產處理業務，德意志銀行還從高盛挖來執行董事歐力飛，出任該行董事、中國區戰略投資主管。在高盛之前，歐力飛還曾在摩根士丹利與瑞士信貸第一波士頓任職。
在張紅力的積極努力下，包括德意志銀行集團董事長兼執行委員會主席約瑟夫.阿克曼、全球投資銀行業務總裁麥克.科爾與亞太區CEO貝達勤等高層管理人士頻繁訪華，阿克曼還擔任北京市市長國際企業家顧問(2002年末)；張紅力則獲邀成為北京市政府金融顧問(2003年10月)。
2003年4月，德意志銀行任命朱彤擔任中國區首席運營官，全面參與該行中國業務發展戰略制定工作，并負責在華的運營控制和整體業務的全面協調。1968年生于北京的朱彤在北京外交學院畢業后進入外交部翻譯室，為國家領導人做翻譯工作，并曾在紐約聯合國總部任職。如同張紅力所言，加入德意志銀行后，朱彤通過她豐富的外交經驗和出色的事務組織協調能力，在協調業務平行發展的同時，迅速幫助德意志銀行在華確立了國際領先銀行的品牌形象。該行除了在《財經》、《新財富》、《財務總監》與三大證券報刊上登平面廣告外，還發起和組織了多層次、面向不同目標群體的市場推廣活動：
針對境外機構投資者的需求，德意志銀行在上海召開規模超過瑞銀集團的“中國概念”大會(2004年2月)，匯集了超過600位來自全球26個國家和地區的基金經理(代表公司管理的資產總值超過10萬億美元)與135位來自亞太地區的公司及跨國集團的代表。
面向政府監管部門領導、業界專家與同行，德意志銀行在北京舉辦“銀行風險管理實務”(2004年6月)；針對跨國公司客戶，該行在上海舉辦 “增長戰略及電子解決方案”研討會(2003年11月)。
此外，德意志銀行在社會活動方面舉辦高爾夫球邀請賽(2003年10月)和邀請中國交響樂團在北京國圖音樂廳舉行迎新年交響樂晚會(2003年12 月)的同時，還將在歐洲取得巨大成功的足球啟蒙教育——“校園足球發展計劃”引入中國，準備在3年內推廣到內地80多個大中城市近萬所學校，最終使全國3.7億青少年成為該計劃的參與者和受益人。2003年10 月，德意志銀行為啟動儀式提供25萬美元贊助，這是該行首次在華進行的大規模公益活動，此舉使德意志銀行成為第一家應邀在天安門廣場贊助官方活動并因此登上中國郵票的外資金融機構。
張紅力表示，德意志銀行在已擁有上海分行的基礎上，北京分行也即將成立，其人民幣存款已足夠向企業客戶發放貸款。該行的中國投行策略會繼續集中在銀行、保險、能源、化工、交通運輸及高科技和服務業等戰略性行業。緊隨花旗在上海投資建造“花旗大廈”的腳步，2004年晚些時候，德意志銀行將參股上海浦東陸家嘴地區的一幢辦公樓，冠名為 “DB Tower”。在本地團隊的構建方面，該行除了積極從業界聘用資深銀行家外，也已開始招收內地主要商學院培養的MBA擔任Associate。在業務表現出色的同時，張紅力希望能夠在德意志銀行為自己、銀行和客戶以及行業，也為國家有所貢獻，做到“make difference”(因你而變得不同)。
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