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獲注博彩業復牌后攀升
□大福證券(行情 論壇)研究部
周二，港股出現技術性反彈，恒指最多曾升148點，收市升幅收窄至88點，報13444點；成交未見活躍，僅有129億港元。受石油及保險股帶動，連日下挫的國企指數顯著彈升81點
或1.8%，收報4654點。大市氣氛依然偏淡，但筆者認為，在油價及利率上升憂慮消減的前提下，投資者對后市不宜過分看淡。
嘉華建材(行情 論壇)(0027)落實收購呂氏家族等持有銀河娛樂場97.9%的股權。銀河為澳門核準賭場經營商，目前在華都酒店內經營主攻貴賓級博彩市場的娛樂場。收購代價為184億港元，相當于銀河去年底資產凈值189倍，或銀河盈利的253倍。嘉華建材去年底資產凈值僅14.5億港元，相當每股1.11港元。以184億港元收購銀河股權無疑是蛇吞象。同時，出售銀河股權股東以每股8港元取得嘉華建材新股，作為出售銀河股權中85%即147.2億港元的代價，其余15%即36.8億港元則以定息票據相抵。嘉華建材周二復牌后，股價曾攀升至11港元，市值高達347億港元，遠超過另兩家主要澳門概念股信德(0242)與新濠(0200)的市值160億港元與96億港元。
內地最大煤礦企業神華集團籌備6月以“A+H”方式同步上市，集資總額達30億美元，將吸引全球投資者注目。筆者預計，煤價向好，加上未來神華將持續擴充產能以保盈利增長，此龍頭國企上市應可得到不俗反應。據報道，已有不少策略投資者有意入股神華，其中包括全球最大的礦產商澳洲BHP集團。神華經營規模較兗州煤業(行情 論壇)(1171)為大，估計估值將較后者稍高，筆者預期后者股價亦將受惠于水漲船高。
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