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上周五晚美國方面公布的生產物價指數增長率由十月份的1.7%回落至十一月份的0.5%，但增幅高于市場預期的0.1%，而核心生產物價指數增長率則由十月份的0.3%回落至十一月份的0.2%，符合市場預期。密竭根洲大學公布的十二月份消費者情緒指數初值則由十一月份的92.8升至十二月份的95.7，高于市場原先預期的93.5。石油輸出國組織在開羅舉行會議后宣布減產曾一度令油價上升，但升勢不能持續，一月份紐約期油價格于周五晚下挫1.82美元收報每桶40.71美元。道指成份股通用電氣(GE)及SBC Communications宣布增加股息，而且通用
電氣更宣布未來三年將回購150億美元股份。雖然消息大致良好，但美股于上周五晚表現牛皮偏軟。道指全日跌近10點收報10543點，納指全日跌近1點收報2128點。大型科技股股價于美股收市后延長交易時段變動不大。
短期內影響恒指表現的因素:
利好:
1. 領匯及國航招股已凍結了近3522億元資金，而于十二月九日香港銀行體系內之現金結余亦達148.48億元，由此可見香港市場資金充裕，待認購新股資金解凍回流股市，恒指有機會重拾升軌。
2. 一月份紐約期油價格于周五晚下挫1.82美元收報每桶40.71美元。油價持續回落，利好市場氣氛。
3. 臺灣立委選舉國民黨嬴得過半數議席，臺海緊張局勢有望舒緩
利淡:
1. 美元反彈將對大市構成壓力。由于市場累積了大量美元淡倉，若美元全面轉勢，這將觸發大量美元淡倉盤追入美元平倉，快速地推高美元，迫使熱錢從香港撤走并重投美元資產。是次升市主要是由熱錢推動，大量熱錢撤離將對港股構成沖擊。而且，當香港銀行體系內之現金結余回復至正常水平，即1998年至2004年十一月三十日之平均數61億元水平，在聯系匯率機制下，香港的利率方向最終亦需跟隨美息走勢而向上。
2. 新鴻基及新世界(資訊 行情 論壇)地產在譽論的壓力下，放棄清拆紅灣半島，雖屬個別事件，但自由市場及合約精神已受到一定損害。而且，事件亦將對主要地產及恒指成份股新鴻基地產(行情 論壇)的股價構成一定壓力。
3. 香港高等法院今天將決定是否受理領匯(2382)上市的司法復核申請，若高等法院決定受理，領匯有機會延遲上市。這將為香港金融體系結算系統帶來短期混亂，亦會嚴重打擊市場氣氛。
美股于上周五晚表現牛皮偏軟，以一周計道指在連升六周后于上周出現下跌，反映美股見回吐壓力。日臺股市于今早略為上升，美元于今早亞洲交易時段亦變動不大，短期恒指的方向需視乎香港高等法院今天決定是否受理領匯(2382)上市的司法復核申請，料恒指于今早表現牛皮，首個支持于13800點至13850點，主要支持于13630點，首個阻力于14000點至14100點。 （本文由香港順隆集團提供）
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