港股推薦：銅價上升 江西銅業市盈率偏低

　　按中國會計準則，江西銅業(358)本年度第三季盈利為2.75億元人民幣，雖較第二季之盈利2.95億元人民幣下降6.8%，但仍較去年同期增長60%。本年度一至九月，江銅的盈利達9億元人民幣，較去年同期增長140%。江銅第三季的綜合毛利率達21%，高于上半年的17%及一至九月份的18.4%。本年一至九月份，江銅陰極銅、黃金及白銀的銷售量分別達304,938噸、8,358公斤及176,832公斤，分別較去年同期增長22.12%、36.48%及18.67%。從2002年度年至2004年度，江銅享受先進技術企業所得稅優惠政策，所得稅減半征收。于2005年度至2006年度 ，江銅可按中西部地區外商投資企業稅務優惠政策，繼續享受優惠稅率15%。從本年二月份至今，上海期銅價格的累積升幅達21%，而倫敦期銅價格亦較去年同期上升四成。由于現時美元疲弱，估計短期內銅價有望進一步上升，這將對江銅股份的投資情緒構成正面影響。估計江銅本年度全年盈利將較去年同期增長143%12.3億元人民幣。其本年度預測市盈率亦僅9.9倍，估值具備一定吸引力，建議買入，目標4.80元，跌穿4.05元止蝕。（本文由順隆集團提供）