順隆推薦：恒隆集團 擁有大量土地儲備

　　賣地成績雖理想，但只有手上擁有大量土地儲備的發展商才能受惠，而恒隆地產(行情 論壇)(101)是其中之一，其可售樓宇面積達350萬平方尺，另外估計其稅前售樓利潤可超過四成。但與其直接購入恒隆地產，透過購入恒隆集團(行情 論壇)(10)來持有恒隆地產更為劃算。恒隆集團持有恒隆地產56.7%權益，集團持股量的市值已達218億，已較其本身市值166.6億高出三成。而集團本身的股價已較其每股資產凈值29.8元折讓近58%，而其本年度預測市盈率亦僅9.2倍，股息收益率高達3.8%，估值吸引。估計集團2005年度盈利將增長87.4%至18 .5億元。高等法院亦已于八月初宣判恒隆與信和置業(行情 論壇)就“汀蘭居”項目的訴訟中，恒隆勝訴。估計集團將因而錄得5億元至10億元特殊收益。待回落至12元吸納，目標14元，跌穿11.50元止蝕。(本文由順隆提供)