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本報記者李亞發(fā)自深圳
今年以來在港集資最多的神華能源(1088.HK)招股價最終定為7.5港元，以接近招股范圍下限(7.25港元)定價，募集資金達(dá)29.5億美元(230.1億港元)。
“定價偏低一點也不意外，以往新股招股上下限差價一般情況下都是15%的差額，而神
華能源上下限(7.25~9.25港元)之差就有28%。這種情況非常少見，說明承銷商在定價時就顧慮到神華能源的招股可能不理想。實際上，美國加息不明朗的因素加上港股的表現(xiàn)很疲軟，基金經(jīng)理在大筆認(rèn)購時出價都很謹(jǐn)慎。”香港某基金經(jīng)理接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示。
神華能源將于6月15日在港交所掛牌交易。本次招股總數(shù)共30.635億股H股，占公司已擴(kuò)大股本約17.23%。于6月7日中午截止認(rèn)購。其國際配售部分獲得7倍左右的超額認(rèn)購，公開招股部分獲得超過15倍的超額認(rèn)購，比日前普遍預(yù)期的20倍超額認(rèn)購要低。
神華能源本次公開招股的反應(yīng)顯得不溫不火，到6月6日下午認(rèn)購的超額倍數(shù)還不到10倍，到6月7日截止認(rèn)購前半日的時間認(rèn)購額才顯得頗有人氣，從超額10倍迅速上升到15倍以上，剛好觸發(fā)了回購機(jī)制。根據(jù)神華能源的招股說明書，當(dāng)公開認(rèn)購部分超額15倍到50倍時，將觸發(fā)回購機(jī)制，神華能源將削減針對機(jī)構(gòu)的國際配售比例(由95%調(diào)低到93%)；將分配給散戶的部分5%增加到7%，即由1.53億股增加到2.3億股。
盡管散戶認(rèn)購的熱情不是很高，但神華能源本次上市吸引了多家企業(yè)和香港當(dāng)?shù)氐母簧陶J(rèn)購,包括全球第二大礦業(yè)集團(tuán)英美資源集團(tuán)(AngloAmerican)、中信泰富(0267.HK)及其主席榮智健、新世界發(fā)展(0017.HK)主席鄭裕彤、恒基地產(chǎn)(0012.HK)主席李兆基、中銀投資及嘉里集團(tuán)。認(rèn)購額合共6.5億美元(50.7億港元)，占集團(tuán)總H股發(fā)行量約18%，占總股數(shù)的3%。
不過雖然受到多名富豪的支持，神華能源上市后的上漲空間卻被認(rèn)為不會太高，“大約10%到15%吧，關(guān)鍵問題不在于能有多少資金追捧，而是下周掛牌時的大市市況和散戶的投資意愿。”凱基證券董事鄺民彬向記者表示。
“在8%到10%左右吧。神華確實是行業(yè)龍頭，應(yīng)該有更多的溢價；但集資額高，股數(shù)也多不愁買不到。”經(jīng)常往返深港兩地的老股民陳先生對神華能源上市后的漲幅預(yù)期有自己的分析：“現(xiàn)在它的競爭對手兗州煤業(yè)(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)(1171.HK)市盈率9.77倍，神華能源市盈率9.5倍則價格為8元，上市后達(dá)到10倍以上的市盈率比較困難。接下來又有交通銀行和中遠(yuǎn)控股可以抽新股，大家的心態(tài)應(yīng)該都會不愿意在神華能源上承擔(dān)過大的風(fēng)險。”
神華能源原本計劃在內(nèi)地證券市場和香港證券市場以A+H的方式完成兩地同時上市，后因A股市場表現(xiàn)疲軟而放棄A股發(fā)行而轉(zhuǎn)向單獨在港上市。在本次順利完成招股，神華能源29.5億美元的IPO是繼中國人壽(資訊 行情 論壇)保險股份有限公司(2628.HK)于2003年12月在香港上市融資34億美元以來，香港地區(qū)規(guī)模最大的首次公開募股活動。
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