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募資規模可能縮小
本報記者 李亞 發自深圳
有意在港上市的大型國企中國遠洋控股股份有限公司(下稱“中遠控股”)，即將于6月13日展開正式路演，6月25日定價，初步定于7月4日在港掛牌上市。其上市聯席保薦人為匯
豐、摩根大通及瑞士銀行。目前中遠控股正在香港展開對機構的非正式推介會。
據悉，中遠控股擬將集資額縮減到13.5億到17億美元(約105.3億到132億港元)比先前預計的15億到20億美元要少。以發行擴大后股本36.6%計算，中遠控股的市值最高可達362億港元。
中遠控股是內地最大的集裝箱運輸公司，本次的上市資產包括中遠太平洋(行情 論壇)(1199.HK)52%的股權及母公司中遠集團持有的集裝箱船隊，公司目前擁有超過120艘的集裝箱船。2004年中遠控股收入增長24.5%至321.89億元(人民幣，下同)，盈利則上升了1.39倍至41.58億元。
“中遠控股的招股市盈率初步定在7.9倍左右，比東方海外(行情 論壇)(0316.HK)及中海集運(行情 論壇)(2866.HK)的4到6倍還要高。原因是中遠控股未來兩年有40%的盈利來自中遠太平洋，如果扣除中遠太平洋的股份價值，中遠控股2005年的實際市盈率為5.5倍。另外，中遠控股可以提供門到門的運輸服務，而中海集運只提供港到港的服務，所以中遠控股有高一些的溢價。”接近中遠控股發行的消息人士昨日向記者表示。
他還說：“現在恒基地產(0012.HK)主席李兆基、和記黃埔(行情 論壇)(0013.HK)均有意入股中遠控股。另外新加坡淡馬錫、長江實業(行情 論壇)(0001.HK)也是潛在的策略股東。”
“中遠控股2004年的盈利比2003年增長了139%，到41.6億元人民幣，今年的純利預計為43億元人民幣，與2004年相比僅有小幅度的上升，這反映航運業增長高峰期已過。另外，2004年的所得稅率為8.4%，2005年該項稅率將大幅上升，也會影響公司的盈利。但中遠控股明年有新船下水，即使環球運費向下調，公司純利料估計能保持在現有水平。”該人士還表示。
另外，中遠控股披露的資料顯示，該公司今明兩年計劃資本開支共18億美元(約140.4億港元)，主要用作擴充船隊及碼頭，其中30%用作購買新船之用，40%用作購買集裝箱，而22%將用作投資碼頭。公司的目標運載能力將由今年的30.32萬個標準箱(TEU)增長1.7倍，至2010年的80萬TEU。
中遠控股是中國遠洋運輸(集團)總公司(下稱“中遠集團”)的集團成員之一，目前，中遠集團旗下已有7家上市公司，分別是在香港上市的中遠國際、中遠太平洋，在新加坡上市的中遠投資，在內地A股上市的中遠航運(資訊 行情 論壇)、中遠發展(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)以及中集B(資訊 行情 論壇)股，有市場消息指出，中遠太平洋(1199.HK)董事總經理孫家康將加入中遠控股的董事局，而中遠太平洋主席魏家福將會出任中遠控股的主席，中遠控股將集中管理中遠集團所屬的碼頭和集裝箱船隊。
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