保險巨頭入市出師不利 兩公司投資股市虧近20億

　　保險巨頭入市首年出師不利

　　中國人壽、平安保險年報均顯示投資股市出現巨額虧損

　　幾乎在同一時間，兩家赴香港上市的大型中資保險公司發布了讓投資者期待已久的2004年經營業績公告。

　　19日上午，香港交易所(行情 論壇)網站登載，中國人壽(行情 論壇)保險股份有限公司(2628.HK)全年總保費與投資型保單管理費收入為662.57億人民幣，較2003年同期增長25.2%；全年凈利潤為71.71億元，扭轉了2003年凈虧損14.28億元的尷尬。

　　此前一天午夜，中國平安(行情 論壇)保險(集團)股份有限公司(2318.HK)公布，2004年，該公司實現業務收入632.51億元，同比下降5.06%；全年凈利潤31.16億元，同比增長34.3%。

　　根據港交所最新統計，目前中國人壽的市值約360億元港幣，平安保險約302億元港幣。這兩家巨無霸公布的年報，讓投資者喜憂參半。

　　兩公司投資股市共虧損近20億

　　對中國人壽、平安保險的全球投資者而言，最讓人擔憂的莫過于保險資金的投資成敗了。

　　從2004年年報中看出，雖然中國人壽去年的凈投資收益為113.17億元，比2003年同期增長了15.2%，但已實現和未實現的投資收益都是負數，并且數額比較大。

　　在投資項下，有三個并列的項目，分別是凈投資收益、已實現投資收益和未實現投資收益。未實現投資收益，就是浮動收益的意思。

　　具體來說，中國人壽2004年投資凈虧損2.37億元，而2003年為凈收益8.68億元。構成去年投資虧損的最主要一塊，來自3.2億元的跌價準備。年報顯示，這3.2億元是為托管在閩發證券的4.12億元國債埋單。

　　去年10月，閩發證券因高風險被勒令停業，其后被東方資產管理公司接管了資產，當然也包括中國人壽托管在閩發證券的國債。中國人壽強調，這部分托管的國債屬于純托管，不具有委托理財性質。2005年1月，中國人壽申報賠償，還相應計提了3.2億元的減值準備。

　　歷經了一番磨難之后，中國人壽已經將除閩發證券之外的記賬式國債全部托管至旗下的中國人壽資產管理公司。

　　與未實現的投資虧損，也就是浮動虧損相比，已實現的投資虧損還只是小數目。去年中國人壽浮動虧損10.61億元，全部來自股票市場的損失。此前的2003年，這一項目還是凈收益2.47億元。

　　年報上解釋說，2004年的損失緣于證券投資基金10.72億元的浮動虧損，“其原因是2004年證券市場的低迷”。

　　中國人壽在投資上的不順心似乎也傳染給平安保險。2004年，平安保險已實現及未實現的損失為7.73億元，2003年卻是收益3.95億元。

　　2004年，保險資金獲準直接入市，為保險業資金運用拓寬了渠道。不過，中資保險公司的兩家領軍人物在年報上體現的股票市場投資虧損，將令保險公司入市的腳步變得更加謹慎。

　　混業經營嶄露頭角

　　除了保險資金投資虧損外，兩保險巨頭提交的年報多是令人鼓舞的消息。中國人壽2004年綜合總收入768.06億元，同比增長27.1%；每股盈利0.27元；總保費收入的壽險市場份額為47%，穩坐中國保險公司頭把交椅。

　　平安保險的年報則充分肯定了集團公司麾下除壽險業務外其他業務的經營成績。其中，信托業務取得“突破性進展”，實現凈利潤300萬元。年報還提到，平安信托發售的四項信托產品在20天內募集9.6億元人民幣。

　　去年2月19日，平安信托和匯豐銀行共同收購了福建亞洲銀行，將其更名為平安銀行。這家新銀行在當年也給平安保險創造了300萬元凈利潤。

　　此外，2004年12月1日獲準開業的平安養老保險公司，同年9月獲準籌建的平安健康保險公司，都將是平安保險的利潤增長點。　　

　　本報記者　夏倩