2004年度最具規模IPO：平安保險

　　第三篇：

　　年度最具規模IPO ：平安保險

　　對于平安保險克服人壽事件成功實現中國大陸第一家金融控股公司創記錄的IPO，業界表示了驚嘆。

　　2004年3月，中國人壽(行情 論壇)(行情 論壇)因上市前的會計違規事件遭受美國股民的集體訴訟，而平安招股的時間是2004年6月，正值香港股市的低迷時期，在配售的過程中也受到中國人壽事件的不利影響。

　　市道的不景氣、大陸實行宏觀調控可能帶來的收益風險，在這樣的艱難時世中，平安的表現尤為引人注目。6月7日平安保險在香港的首場推介會就已受到熱捧，包括李兆基、郭炳江在內的香港地產大亨已經表示了認購意愿。很明顯，給投資者注入強心劑的是匯豐即將成為平安保險的第一大股東。當然也包括幫助他們IPO的豪華團隊，此次發行由高盛、匯豐以及摩根士丹利、中銀國際擔任聯席全球協調人和聯席賬簿管理人。前3家機構為平安保險的外資股東，共持股約24%。

　　平安保險首次公開募股定價為每股10.33港元，市盈率為24.7倍，平安保險此次全球發行13.8789億股H股，約占公司股份總數的22.4%，融資143.37億港元，刷新了亞洲地區IPO募資額的記錄，上市后被列入恒生H股指數和大摩中國指數，股價穩步攀升，由首次交易日的10.33港元到2004年底的13.2港元，累計升幅27.78%，優于市場的整體表現。此外，平安保險集團還取得了政府政策層面的多項突破:員工間接持股計劃得以批準保留;外資法人股鎖定一段時間后可以流通等。

　　在不少投資者和分析師眼中，平安堪稱2004年成功IPO的典范。但也有分析師對于平安上市首日0.6%的極微漲幅表示遺憾，市場人士認為0.6%是一個十分微妙的信號。說明投資者對于平安的金融控股模式依然心存疑慮，由于金融控股公司對于管理模式、風險模式的能力要求很高，在金融體系尚存諸多問題的中國土壤中，平安能夠順利地成長嗎？

　　公司上市不久，平安一度陷入諸多負面傳聞的影響之中。有消息稱，截至2003年年底的3個年度里，國內監管層先后向平安保險進行了740次處罰，涉及罰款金額達到3200萬元人民幣。而2004年9月，業內又傳出平安因為投資不慎，凈虧損12.93億元人民幣的消息，當然，事后平安“堅決否認”了這一消息。而關于平安上市中，內部人違規操縱以及與健力寶有瓜葛的傳言也始終未平息過。

　　可無論如何，143億港元的募集金額足以讓平安戴上2004年度最具規模IPO的桂冠，即使5個月之后，中國網通(行情 論壇)上市募集總額達11億美元，但這也沒有動搖平安的霸主地位。正如專家所認為的，平安保險當之無愧。

　　承銷商：中銀國際證券、高盛、

　　匯豐和摩根士丹利

　　上市時間：2004年6月24日

　　上市地點：香港聯交所

　　代碼：2318.HK

　　募集資金規模：143.37億港元

　　上市市盈率：24.7倍

　　評選標準：下列標準居其一：A、募集資金規模在亞太地區年度IPO中名列前茅B、募集資金規模在所在上市地年度IPO中名列前茅C、募集資金規模在中國境外年度IPO中名列前茅D、募集資金規模在所在行業IPO歷史中名列前茅

　　入選理由：A、市盈率(24.7)和募集資金額(143億港幣)刷新了亞洲地區年度記錄B、上市至2004年底，累積漲幅為27.78%C、首次實現中國金融控股集團海外IPOD、克服中國人壽(2628.HK；LFC.NSE)事件的不利影響E、上市后保留員工持股計劃

　　專家推薦詞：專家推薦——募集資金規模在中國境外年度IPO中名列第一，平安保險實至名歸

　　新華信投資顧問公司副總經理 閆冬 梁茂蕾