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觸發回撥機制公售比例提至50%
本報記者 郝淵侃 發自上海
據香港媒體報道，由天津發展(行情 論壇)(0882.HK)分拆上市的王朝酒業(0828.HK)招股反應熱烈，估計將以上限2.25港元定價，集資6.75億港元。股票將于1月26日在港交所掛
牌。
消息人士稱，王朝酒業公開招股獲得625倍超額認購，凍結資金逾420億港元。由于公開招股獲得超額認購超過100倍，觸發了回撥機制，因此公開發售比例將由原來的10%提高至50%。
王朝酒業招股區間為1.75~2.25港元，發售數量共3億股。
華夏證券分析師馮雷認為，王朝酒業之所以能夠獲得625倍如此之高的超額認購，是投資者對公司股票發行定價認可的結果。以2004年王朝的預測EPS(每股收益)計算，王朝酒業的發行市盈率約為16.07倍。“自2004年以來，625倍的超額認購倍率并不多見。”馮雷表示。
這一結果也和公司良好的基本面息息相關。自1997年到2003年的七年中，王朝六年獲得中國行業企業訊息發布中心頒發的中國葡萄酒銷量第一的證書。截至2004年9月30日，王朝酒業的總資產為人民幣8.37億元，營業額達到了6.2億元，稅前利潤達1.86億元。
“葡萄酒的行業發展前景結合公司的不俗實力，這可能也是王朝酒業招股反應熱烈的主要原因之一。”國泰君安一位分析師表示。
中國葡萄酒行業的增長自2001年開始提速，2002年增速達到了17%，且未來數年將仍舊保持兩位數的增長。申銀萬國(行情 論壇)的一份研究報告指出，內地葡萄酒產量增長潛力較大。在世界范圍內，葡萄酒是僅次于啤酒的第二大酒種，從消費水平來看，世界人均消費量為6公斤，人均消費最多的盧森堡已達62.8公斤，而我國人均消費量還小于1公斤，可見其發展前景之廣闊。
國泰君安分析師稱，在內地葡萄酒生產企業中，目前年產5萬噸以上的只有6家，而張裕、長城、王朝就占據了內地市場的半壁江山，雖然葡萄酒行業的進入壁壘不高，但高級葡萄酒生產企業的擴張需要雄厚資本的支持，因此這三大品牌在內地的地位非一般企業可以撼動。“如此看來，定價合理的王朝酒業上市受投資者追捧也在情理之中。”該分析師表示。
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