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國(guó)際金融報(bào)記者 高劍巍 發(fā)自北京
一夜醒來(lái)，中國(guó)多了一家世界500強(qiáng)企業(yè)。12月8日，外界猜測(cè)已久的消息終被證實(shí)，聯(lián)想集團(tuán)(行情 論壇)(0992.HK)宣布以17.5億美元的實(shí)際金額收購(gòu)全球知名IT企業(yè)IBM(行情 論壇)個(gè)人電腦事業(yè)部。雙方于當(dāng)日在北京舉行了盛大的協(xié)議簽訂儀式，這筆談了13個(gè)月的交易終于劃上句號(hào)。
聯(lián)想啟動(dòng)銀團(tuán)貸款程序
聯(lián)想集團(tuán)執(zhí)行董事兼高級(jí)副總裁馬雪征透露，與銀行的過(guò)渡性貸款協(xié)議已經(jīng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，長(zhǎng)期性貸款合約也在洽談之中。由于已經(jīng)獲得國(guó)家外匯管理局的允許，因此國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行皆有機(jī)會(huì)發(fā)放美元貸款給予聯(lián)想集團(tuán)。目前，聯(lián)想集團(tuán)作為一個(gè)香港上市公司，主要來(lái)往銀行為中國(guó)銀行(香港)、香港上海匯豐銀行、渣打(香港)銀行三家香港本地發(fā)幣行。
聯(lián)想集團(tuán)此次收購(gòu)包括筆記本、臺(tái)式機(jī)業(yè)務(wù)在內(nèi)的IBM個(gè)人電腦事業(yè)部，使用了6.5億美元的現(xiàn)金及價(jià)值達(dá)6億美元的股票，并承擔(dān)個(gè)人電腦事業(yè)部5億美元負(fù)債。聯(lián)想控股董事局主席柳傳志在回答本報(bào)記者提問時(shí)表示，此前聯(lián)想集團(tuán)手握4億美元現(xiàn)金，投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為這并非恰當(dāng)理財(cái)方式，因此聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)所動(dòng)用的資金將包括自有現(xiàn)金及部分來(lái)自銀團(tuán)的美元貸款。柳傳志認(rèn)為，即使采取銀團(tuán)貸款的方式，聯(lián)想集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率也不過(guò)27%，依然處于安全線之內(nèi)。
按照海外分析師的計(jì)算，目前聯(lián)想集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為2%，屬于財(cái)務(wù)穩(wěn)健型的企業(yè)。但由于柳傳志當(dāng)日并未明確表示資產(chǎn)負(fù)債率的變化是在收購(gòu)之前或者之后，也未透露聯(lián)想集團(tuán)將維持多少現(xiàn)金存量作為安全底線，因此無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算出聯(lián)想集團(tuán)所需要之貸款金額。
根據(jù)聯(lián)想集團(tuán)2004-2005中期年報(bào)，顯示聯(lián)想集團(tuán)目前共有約值31億元港幣現(xiàn)金(62%為人民幣)，另有約30個(gè)億港幣銀行授信尚未動(dòng)用。如果以收購(gòu)所需6.5億美元加5億美元負(fù)債計(jì)算，聯(lián)想集團(tuán)可能面臨承擔(dān)11.5億美元的現(xiàn)金支出壓力，但目前尚無(wú)法確定其接手的5億美元為何種期限債務(wù)。
不過(guò)日前有消息稱，聯(lián)想集團(tuán)可能將向銀團(tuán)提出5億美元的借貸請(qǐng)求。
收購(gòu)造就世界PC老三
在三年前，當(dāng)IBM主動(dòng)向柳傳志、楊元慶提出雙方進(jìn)行并購(gòu)合作的時(shí)候，對(duì)于聯(lián)想這還是個(gè)遙不可及的夢(mèng)想。在收購(gòu)?fù)瓿芍螅?lián)想集團(tuán)作為一家香港上市公司，中方股東將擁有45%左右的股份，新發(fā)的市值6億美元的股票將使IBM擁有18.9%的股份，柳傳志認(rèn)為，這并非簡(jiǎn)單的收購(gòu)，而是“中美兩國(guó)IT產(chǎn)業(yè)上的戰(zhàn)略合作行為。”
在完成中國(guó)IT企業(yè)海外最大一筆收購(gòu)之后，可能也是柳傳志一生中最大的一次收購(gòu)之后，柳傳志將把聯(lián)想集團(tuán)董事局主席的位置留給現(xiàn)任總裁楊元慶。主管個(gè)人系統(tǒng)集團(tuán)業(yè)務(wù)的現(xiàn)任IBM高級(jí)副總裁Steve Ward將接任楊元慶的CEO之職。據(jù)悉，新的管理團(tuán)隊(duì)將在半年內(nèi)到位。
收購(gòu)IBM全球的臺(tái)式電腦和筆記本電腦的全部業(yè)務(wù)，包括研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售之后，聯(lián)想集團(tuán)將成為年收入超過(guò)百億美元的世界第三大PC廠商，從而邁過(guò)世界500強(qiáng)的最低門檻。
收購(gòu)后雙方價(jià)值不菲的品牌將如何使用？聯(lián)想集團(tuán)新任董事局主席楊元慶表示，IBM這三個(gè)品牌在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)依然將單獨(dú)使用在原有PC業(yè)務(wù)上，整合以后的產(chǎn)品線至少是在2007年才會(huì)出現(xiàn)，具體到時(shí)候沿用現(xiàn)有品牌或者更新品牌再作抉擇也不遲。“我們肯定是可以用一個(gè)聯(lián)合品牌Lenovo IBM，但是具體怎么用？我們是不是可以在產(chǎn)品品牌上主要保留全球非常知名的ThinkPad品牌做為產(chǎn)品品牌，或者是用Lenovo IBM替代，這些方面在過(guò)程中我們?cè)僮鞒鰶Q策。”楊元慶認(rèn)為現(xiàn)在談?wù)撈放普线�為時(shí)尚早。
業(yè)界人士認(rèn)為，IBM有一支有豐富的國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)，聯(lián)想有一支以中國(guó)本土為主的管理團(tuán)隊(duì)，雙方在目前產(chǎn)品定位上也有較明顯的區(qū)別，因此實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)比沖突的機(jī)會(huì)更大。但I(xiàn)BM一向以外包為主擁有9000個(gè)員工，聯(lián)想在PC制造上主要是自己生產(chǎn)為主擁有11000個(gè)員工，今后新的聯(lián)想集團(tuán)不論是選擇以外包為主或者自己生產(chǎn)為主，人員都可能需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)上的調(diào)整。因此，是否可能引發(fā)下一輪裁員潮，值得關(guān)注。
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