中石油原油產(chǎn)量提高緩慢 計劃合并海外油氣資產(chǎn)

　　本報記者 李鋒

　　3月16日，中石油(857.HK)在香港發(fā)布2004年全年業(yè)績，受惠于油價高漲，中石油純利上升47.9%至1029億元(970億港元)。

　　超千億元的利潤，已使中石油超過匯豐控股(行情 論壇)(5.HK)成為香港股市中最賺錢 的上市公司。如果2005年國際油價繼續(xù)高企，且中石油將年產(chǎn)超過2500萬噸原油的海外份額并入上市部分，很有希望打破1999年和黃(13.HK)賣橙所創(chuàng)下的勁賺1173億港元的歷史紀(jì)錄。

　　在中石油的靚麗年報中，各項指標(biāo)均大幅增長，唯有原油產(chǎn)量這一關(guān)鍵數(shù)據(jù)，僅增長0.5%。這似乎表明，即使是在油價高企年，中石油仍在盡力保持國內(nèi)石油的儲采比，以保持國家石油資源的戰(zhàn)略儲備。

　　為了提振投資者的信心，一向穩(wěn)健的中石油，在本月16日向外界證實，公司正與其國有母公司進行談判，擬合并兩者的海外資產(chǎn)及業(yè)務(wù)。如若成事，中石油上市公司原油產(chǎn)量，將至少提高20%。

　　業(yè)績

　　據(jù)公布，2004年中石油截至2004年底止，全年業(yè)績純利上升47.9%至1029.27億元。其中，每股盈利為0.59元，較上年的0.4元上升47.9%；末期派息每股0.1475元，加上中期派息0.1159元，全年派息約0.26元，派息率為44%。全年派息約0.26元。

　　持有中石油股票的股神巴菲特，在1月與中石油董事長陳耕的信中表示，“中石油作為大公司，制定如此清晰的派息政策不尋常，作為小股東的他表示贊賞”。

　　中石油財務(wù)總監(jiān)王國梁亦稱，中石油的派息率對于投資者來說非常有吸引力，該公司近期被《亞洲貨幣》雜志評為最佳派息公司，該公司并無因為去年業(yè)績勁升而派發(fā)特別股息，而要留作資金供未來的收購發(fā)展之用，其未來的派息率將繼續(xù)維持在40%至50%之間。2004年中石油業(yè)績獲得強勁增長，主要還是依靠其石油及天然氣的勘探和生產(chǎn)的盈利貢獻，而其中油價上漲因素占頗大比例。

　　中石油財務(wù)總監(jiān)王國梁分析其業(yè)務(wù)情況時表示，去年該公司油氣勘探和生產(chǎn)板塊獲得盈利達1255.71億元，較上年增加332.01億元，其中油氣價格因素使其增加盈利399.67億元，銷量因素使其增加盈利9.48億元，而經(jīng)營支出增加等其它因素使其減少盈利77.14億元。

　　但是，中石油原油產(chǎn)量僅增0.5%。據(jù)公布，去年中石油完成原油產(chǎn)量約7.784億桶，僅較上年微增0.5%；生產(chǎn)銷售天然氣8,412億立方尺，較上年則大幅增加21.7%。據(jù)透露，去年中石油實現(xiàn)油價為每桶33.88美元。

　　值得一提的是，去年中石油的化工與銷售板塊業(yè)務(wù)大幅增長，經(jīng)營利潤達76.55億元，較上年飆升6.35倍。期間，其化工產(chǎn)品總銷量達1,305萬噸，同比上升10.6%，其中生產(chǎn)乙烯184.6萬噸，合成樹脂252.7萬噸。化工與銷售升6.3倍。

　　天然氣與管道業(yè)務(wù)方面，去年中石油西氣東輸工程全線貫通，并正式投入商業(yè)運營；忠武管道干線和湖北境內(nèi)兩條支線建成投產(chǎn)，湖南支線主體貫通；陜京二線線路主體工程完工。另外，西氣東輸管道下游120億立方米合同用氣量和忠武管道下游39億立方米合同用氣量均已全部落實。

　　大慶減產(chǎn)

　　中石油的國內(nèi)產(chǎn)能上，石油50%的原油儲備來自大慶，1/3的天然氣儲備來自塔里木盆地。然而中石油89%已證實的原油儲量已經(jīng)得到了開發(fā)。大慶已處于二次開發(fā)階段，應(yīng)用于采油的生產(chǎn)能力只為14%。

　　2004年4月，大慶對外宣布減產(chǎn)計劃，計劃在今后7年內(nèi)，年均削減產(chǎn)量約7%，到2010年，原油產(chǎn)量降到3000萬噸級水平。

　　大慶油田的減產(chǎn)計劃表明，這個30年來承擔(dān)著中國石油供給最重要歷史使命的“石油儲備”，在現(xiàn)有的勘探和開采技術(shù)條件下，其已探明的可采石油儲量已所剩無多。

　　油田管理者希望，通過減產(chǎn)計劃，可以延長油田的經(jīng)營壽命，同時進行國家石油戰(zhàn)略儲備，為研究后續(xù)的全新采油技術(shù)和在它的外圍尋找新的油氣資源贏得時間。

　　但統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大慶油田在2004年，并未按計劃削減產(chǎn)量。截至2004年底，大慶油田公司生產(chǎn)原油4640萬噸，仍超出去年產(chǎn)量逾10萬噸。

　　收購海外資產(chǎn)

　　中石油擬通過并購母公司海外油氣資產(chǎn)，改善增產(chǎn)困難的局面。

　　陳耕明確表示，發(fā)展海外業(yè)務(wù)是集團的重要戰(zhàn)略，中石油已在印尼進行上游開發(fā)油氣田業(yè)務(wù)，亦在哈薩克斯坦經(jīng)營下游銷售業(yè)務(wù)。

　　他進一步指明，今年將繼續(xù)直接參與投資，透過重組并購及戰(zhàn)略措施，推進中石油在海外市場的發(fā)展，包括正準(zhǔn)備與母公司合作開拓海外業(yè)務(wù)。

　　在中石油2000年在香港和紐約進行首次公開發(fā)行之前，由于美國投資人的反對，中石油被迫放棄對中國石油母公司海外資產(chǎn)的收購企圖。

　　但是，陳耕未能進一步透漏資產(chǎn)合并的具體細節(jié)，也不愿說資金將怎樣籌措，但他沒有排除在夏季到來前達成協(xié)議的可能。

　　截止到2004年12月，中石油的海外原油作業(yè)量已經(jīng)超過了3000萬噸，以這個產(chǎn)量乘以2004年原油平均價格每桶30美元計，加上中石油還在蘇丹擁有250萬噸的煉油廠和30億立方米的海外權(quán)益天然氣產(chǎn)量，中石油集團在海外油氣資產(chǎn)全年營業(yè)額應(yīng)該在40億美元以上。

　　中石油在蘇丹獲得的原油份額最大，估計超過1500萬噸。但有分析師表示，為了避免爭議，合并可能不包括中石油母公司位于蘇丹的資產(chǎn)。

　　中石油集團的其它石油儲量主要位于哈薩克斯坦和阿塞拜疆、秘魯、委內(nèi)瑞拉、敘利亞、土庫曼斯坦、阿曼、厄瓜多爾和阿爾及利亞的油田。除了在印尼擁有小型生產(chǎn)設(shè)施外，中石油沒有海外資產(chǎn)。

　　至于收購的資金來源目前尚不清楚。中石油原擬發(fā)售A股，計劃籌措36億至48億美元。如果按此價格折算成人民幣發(fā)行A股，公司將募集超過300億元，如此大的籌資量對目前市場將造成很大的沖擊。

　　有分析指出，存量發(fā)行是目前正在討論的國有股減持方式，由于中石油的國有股權(quán)比例高達90%，待政策明朗后采取部分存量發(fā)行方式應(yīng)該是一個不錯選擇。

　　坊間傳言， 2004年年底，中金、銀河、中信三家主承銷商的投行工作小組已經(jīng)悄悄撤離中石油，而中石油高層在出席人大及政協(xié)會議期間表示，發(fā)行A股計劃目前還未有具體的部署和安排。