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金管局一夜間接下38.22億港元賣盤
本報記者李亞發自深圳
昨日(1日)，香港恒生指數下跌了143點，成交約183.05億港元。引發港股下挫的直接原因是香港金管局在1月31日夜入市接下了38.22億港元(約為4.9億美元)的賣盤，香港銀行體
系結余因此降到了119.74億港元。這是從去年9月份以來香港銀行體系結余第一次的大幅度減少，而在此前，該項結余一直維持在150億港元左右的水平。
“1月31日晚，香港銀行體系資金被抽走，是香港發生資金外流最明顯的信號。”香港某銀行的一名執行董事如此認為，“籠統地說，銀行間體系結余的正常水平，應該在100億港元以下；目前已經接近該數字，還不好說港息本月是不是會跟從美國加息。但港息肯定不可能長期保持偏低的狀態，香港的利率始終會跟隨美息上升。”
引發香港加息憂慮的是，美國聯邦儲蓄局在昨日(2月1日)與今日連續兩天召開議息會議，市場普遍預期美聯儲將再度加息25個基點，屆時香港勢必會有加息的壓力。
隨著農歷新年長假臨近，對港元的套息活動日漸活躍，美元兌港元在最近的兩天時間跌到了7.7999的4個月低位，并曾經一度以7.8的價格(1：7.8是聯系匯率制度下的兌換保證水平)成交。而在去年熱炒人民幣升值時，盡管當時香港特區和美國的息差擴大，存在套息的好機會，試圖博取人民幣升值15%~20%的對沖基金仍然不計成本地不斷進入香港市場，港元到2004年12月份一度升到7.77的水平。“港股1月份明顯偏弱，對沖基金很難再通過從股市獲取收益來彌補持有港元的成本，可以說對沖基金現階段持有港元的成本很高；加上美息有上調的預期，對沖基金轉手進行買入美元資產是很正常的。”輝立證券分析師吳祖同認為。
從去年9月份開始，國際上大量的海外游資、對沖基金涌入香港博弈人民幣升值，香港的銀行體系資金也一路從30多億港元飆升到150多億港元。因為銀行結余過高，香港息率與美息出現了背道而馳的狀況，在美國2004年10月再度調升利率的背景下，6個月期的香港銀行同業拆息率月平均水平反而由2004年9月份的1.18%下跌到同年11月份的0.52%。
到去年年末，由于中國政府官員在不同的場合表示不會急于調整人民幣的匯率制度，投機人民幣升值的勢頭開始放緩。以香港銀行體系人民幣存款為例，2004年10月該項存款為84億元人民幣，到11月份達到了106億元人民幣，急升了26.19%。香港金管局新公布的數據顯示，到2004年12月人民幣存款達121億元人民幣，上升14.15%，比2004年11月份增幅有明顯放緩。
到2005年年初，由于人民幣升值遙遙無期，部分游資開始撤離香港；港股在2005年的前四個交易日內便暴跌了864點(見本報1月10日報道)；香港6個月的銀行同業拆息也從2004年11月低位回升；到昨日收市達到了4個月來新高1.42%。匯豐銀行經濟分析師GeorgeLeung甚至預測6個月的銀行同業拆息到今年第二季度將沖擊2.80%的水平。“一次38.2億港元的資金外流還不足以決定香港利率是否調升，但有可能是博人民幣升值的海外資金撤離的第二階段。”吳祖同如此認為。
香港金融管理局總裁任志剛1日表示，資金流出香港在意料之中，因為港息與美息差距愈來愈大，資金流出香港是遲早的事。
任志剛指出，由于市場預期美聯儲會在本周的議息會議中決定加息，因此令港美息差進一步擴大，資金流走屬正常。他表示，早前資金流入香港憧憬人民幣升值，使香港銀行同業拆息低企。隨著這項因素的淡化，資金應該流走，讓香港銀行同業市場利息恢復至正常水平。
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