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大唐金融集團 張士佳
布什連任美國總統，股票市場第一時間以上升作出回應；至于匯市方面，美元持續下跌，弱勢美元已成定局。由于香港采用聯系匯率制度，美元升跌必然對港股表現產生直接影響。
自2003年4月見底以來，港股處于一浪高于一浪的牛市上升形態。筆者看來，港股上升其實受惠于美元弱勢。美元下跌，港元隨之被動向下。但香港的資產價值不會無端下降，反而要上升。基于上述簡單道理，美元持續走弱，港股就會持續向好。
其實，美元下跌是由雙赤現象導致。長期看來，將會影響美股表現，從而間接影響港股。但這種影響是間接而短暫的，心理因素往往居多。筆者建議大家靜候美股下跌，選擇性吸納港股長線持有。
值得注意的是，這種因貨幣價值下跌，而導致資產價格修正向上的變動，主要受惠對象是有形資產，即股票、樓宇、地皮；另一方面，可能導致通貨膨脹，筆者預期地產股有機會發力上揚。
除地產股，銀行股亦將是帶動大市上揚的主要動力。匯豐控股(行情 論壇)(0005)于11月11日，即美國宣布加息翌日，突然調低利率，表明市場資金異常充裕。第二天，匯豐股價上升近2%，表明市場認同減息對銀行股的利多影響。隨后，香港各大銀行陸續減息，令銀行類股份集體上揚。由于金融分類股份占恒指的比重最大，銀行股上升，對恒指十分有利。
中資股及國企H股方面，近半年走勢跑輸大市。但從近年走勢分析，其長線趨勢向好，短期走弱，主要是早期低位買貨的投資者獲利平倉帶來的短暫賣壓所致。當此情形結束后，即可重拾升軌。
另外，已近年尾，基金往往會“粉飾櫥窗”，人民幣升值的預期仍將炒作，美元積弱導致購買港股的成本相對較低。在上述因素作用下，大市仍處反復攀升。筆者看來，此時的入市時機顯得更為重要。大家可待利淡消息出臺，市場下跌后買入；待利好消息證實后，獲利出貨。
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