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本報記者 李亞 發(fā)自深圳
記者上周獲悉，內(nèi)地特殊鋼產(chǎn)品生產(chǎn)商中國特鋼計劃本月在香港主板上市。該公司計劃以每股發(fā)行價1.48至1.85港元，發(fā)行1.8億股新股上市，集資額約2.66億至3.33億港元。本次將有90%的股份為國際配售，10%公開招股，上市保薦人為嘉誠亞洲。中國特鋼主要生產(chǎn)汽車及建筑用的特殊鋼鐵，將從今日(9日)到12日正式招股，5月19日正式掛牌，代碼為2889.
HK。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國特鋼本次招股將極大影響今年內(nèi)地鋼鐵公司來港上市的態(tài)度，一旦中國特鋼資金募集理想，將刺激其他鋼鐵企業(yè)的上市計劃加速。2004年年底到今年年初，唐山國豐鋼鐵和昆明鋼鐵都曾經(jīng)計劃來港上市，后因各自的原因推遲了上市計劃。
“其實鐵礦石價格飆漲和香港股市年初表現(xiàn)不理想才是這兩家鋼鐵公司推遲來港上市的主要原因。鋼鐵公司是否今年能陸續(xù)來港上市，鐵礦石價格是極為重要的因素。”香港某知名券商的鋼鐵行業(yè)分析員上周五向本報記者表示。
“中國特鋼主要生產(chǎn)彈簧鋼及軸承鋼，用作汽車的防震器，今年汽車配件市場看好，內(nèi)地的汽車廠需求旺盛，且海外的汽車商也在中國內(nèi)地采購。因此特鋼在未來保證銷售額的大幅增長沒有問題，利潤增長的關(guān)鍵還是看成本控制。”該分析員認(rèn)為，他還表示：“鋼鐵原材料近幾個月價格上漲幅度大，對公司未來的盈利前景構(gòu)成壓力。公司持有的遠(yuǎn)期原材料合約對公司未來兩年控制成本和提高盈利相當(dāng)關(guān)鍵，目前我還沒有這方面的資料。”
據(jù)了解，目前在港上市的內(nèi)地鋼鐵共有三家，其中以生產(chǎn)建材類鋼鐵為主要業(yè)務(wù)的馬鞍山鋼鐵(行情 論壇)(0323.HK)和重慶鋼鐵(行情 論壇)(1053.HK)股價表現(xiàn)一直比大盤弱勢，而生產(chǎn)汽車用鋼材的鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)鋼(0347.HK)則表現(xiàn)要強于同期的國企指數(shù)。從去年11月初開始，該股份由3港元一路上升到今年3月8日的最高5.2港元。
5月5日中國特鋼在香港針對機構(gòu)展開了初步的推廣活動，據(jù)悉不少基金在活動中對中國特鋼表示了相當(dāng)?shù)耐顿Y興趣。根據(jù)中國特鋼的初步招股文件顯示，中國特鋼將集資所得中的9430萬港元用做擴充產(chǎn)能，8960萬港元償還銀行貸款，以4720萬港元發(fā)展生產(chǎn)新產(chǎn)(行情 論壇)品Pearlite，余下將用作一般營運資金用途。
據(jù)文件中所陳述的風(fēng)險因素，由于公司原材料主要以鐵礦石、焦炭等為主，一旦原材料價格上漲，將影響公司毛利率。2004年度公司的原材料支出為3.89億元人民幣，按年急升1.3倍。由于原材料價格大幅波動，因此公司提高了產(chǎn)成品的價格，將有關(guān)成本轉(zhuǎn)嫁客戶。本次上市的歷史市盈率為6至7倍，2005年預(yù)測市盈率則為5至6倍。其2004年度的純利潤比2003年大幅上升超過50%，約1.28億元人民幣。營業(yè)額共有7.83億元人民幣，同比上升48.5%。
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