新浪財(cái)經(jīng)訊 12月20日消息，據(jù)港媒報(bào)道，歐債危機(jī)沒完沒了，投資者恐慌心理未消除，買賣正股交投低迷，但可以“刀仔鋸大樹”的衍生工具如窩輪牛熊證卻大受散戶歡迎，使今年衍生工具占大市成交比例屢創(chuàng)新高，法興料今年輪證成交金額將達(dá)創(chuàng)新高的4.4萬億元，增約6%。

　　據(jù)香港《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》報(bào)道，歐債危機(jī)沒完沒了，投資者恐慌心理未消除，買賣正股交投低迷，但可以“刀仔鋸大樹”的衍生工具如窩輪牛熊證卻大受散戶歡迎，使今年衍生工具占大市成交比例屢創(chuàng)新高，法興料今年輪證成交金額將達(dá)創(chuàng)新高的4.4萬億元，增約6%。法興認(rèn)為，未來數(shù)月引伸波幅會(huì)在高水平反復(fù)，明年大市的投資氣氛持續(xù)審慎，料明年窩輪及牛熊證成交占大市約30%，并建議投資者加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　下半年窩輪日均成交跌20%

　　回顧2011年，截至12月15日，窩輪總成交額為25,871.8億元，恒指輪成交增加，縱使窩輪成交下半年較上半年縮減。下半年每日平均成交額跌20.1%，至96.7億元。全年較去年仍升0.9%，至109.2億元，占大市成交15.4%。法興證券環(huán)球股票產(chǎn)品策略師蔡秀虹總結(jié)，個(gè)別股份難掌握，資金轉(zhuǎn)攻指數(shù)產(chǎn)品；另外，即市波幅不大，短炒個(gè)股窩輪較難轉(zhuǎn)身。

　　牛熊證成交升68%占比急增

　　相比之下，牛熊證下半年成交急升近70%，當(dāng)中每日平均成交額升68.1%，至96.3億元，占大市成交比例急增至14.1%。全年總成交額達(dá)18,101.5億元，全年每日平均成交額較去年升30.6%，至76.4億元，占大市成交10.8%，比率較去年增2.3個(gè)百分點(diǎn)。蔡秀虹稱，本年市況比較難掌握，以恒指牛熊證用作即日鮮炒作及過夜看方向的投資者增加。

　　來季仍波動(dòng) 輪證將平分秋色

　　法興證券環(huán)球股票產(chǎn)品部董事李錦表示，今年11、12月窩輪及牛熊證成交占大市達(dá)40%，但平均來說，全年只占約26%，來年第1季仍然比較波動(dòng)，最多占約32%左右，但達(dá)40%的機(jī)會(huì)不大。當(dāng)中，牛熊證成交較窩輪所占比例多約4個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)測乃基于今年第4季情況，其影響因素未消除。不過，經(jīng)濟(jì)問題諸如歐債危機(jī)終究會(huì)得到解決，所以預(yù)測的取態(tài)較進(jìn)取。2012年牛熊證成交料將占大市15%，較今年增加，幅度達(dá)30%至40%，窩輪表現(xiàn)也差不多，于明年將出現(xiàn)平分秋色局面。