梁 淵

　　港股連續(xù)四個交易日圍繞21000點心理關口徘徊，暫時失去了方向。顯然昨日的情況也是如此。匯控(00005.HK)及中移動(00941.HK)幾乎沒有太多表現(xiàn)。而中資銀行股經(jīng)過前期的調(diào)整后，基本維持漲跌互見局面，整個市場的交投顯得較為清淡。昨日恒指最終收報21137點，微漲25點或0.12%，大市總成交萎縮至467.72億港元。

　　目前，港股的走勢似乎又開始步入膠著的狀態(tài)。個人認為，這一方面來自于之前的獲利回吐，投資者暫時需要喘息，以便進一步觀察市場的變化。另一方面，確實外圍股市與內(nèi)地市場的走勢有點背離：首先看美股，自高點回落后，基本還處于下跌通道內(nèi)，而最近一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)均低于預期，對投資者的信心是一種打擊；相反，國內(nèi)股市經(jīng)過回落后，最近的三天基本收復失地。這兩個參照指標的不統(tǒng)一，自然給本身回吐后的港股市場帶來疑惑。而人民幣匯率持續(xù)回落，也是一個重要的因素，起碼或多或少給股市的資金面帶來心理壓力，這也是港股成交重新出現(xiàn)萎縮的因素之一。

　　不過，從技術上來說，之前也談到過，只要恒指能守于21000點之上，市場的人氣還是趨于穩(wěn)定，大盤要想跌下去也比較難。因此，如果國內(nèi)股市沒有傳出太多意外利空的話，短期內(nèi)港股仍將維持窄幅波動的行情。

　　此外，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，昨日港股午盤沽空額下降60.6%至9.95億港元，占大市總成交額比重的3.8%，而周一午盤的比例為7.7%，這說明空頭已經(jīng)有明顯的退縮，大盤的沽壓有限。

　　至于衍生工具交易方面，可關注長江實業(yè)(00001.HK)的走勢。港府首幅拍賣土地價格超過市場預期，提振香港本地地產(chǎn)股，加上之前和黃(00013.HK)不斷受增持的消息，對其關聯(lián)公司長實也帶來間接的支持作用。預計短期內(nèi)長實股價仍有走強的可能。建議看好該股的投資者關注其認購證19707，該證目前溢價11.93%，引伸波幅29.9%，有效杠桿9.7倍，條款相對不錯。