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　　匯豐控股(00005.HK)周四在倫敦舉行股東會，最后議決“世紀大供股”，同日權證及牛熊證市場也會有“異象”，15只新發行匯豐權證及22只牛熊證將開始在香港交易所買賣。周四將掛牌的新牛熊證合共33只，匯豐已占三分二，再次顯露“大象”本色。

　　瑞銀亞洲區認股證業務主管于正人指出，由于匯豐需要供股及除權，故港交所自3月4日至11日停止接受發行人申請發行匯豐新權證及牛熊證，由于匯豐股價大幅波動，令大量匯豐認購證變為“深入價外”，同時大量牛證觸及收回價，需求及供應都大幅減少，但相信這種情況很快會得到改善。

　　自3月12日可以重新接受新的匯豐權證及牛熊證發行申請后，多家發行人都申請推出以匯豐為相關資產的衍生品，在五個交易日后可以買賣，故周四開始匯豐衍生品恢復供應。

　　于正人又指出，港交所自3月23日(下周一)起取消4時至4時10分的競價時段交易，權證及牛熊證翌日早段時間的波動理論上將會減少。以往由于發行人不能在競價時段開價，故相關資產價格如果在競價時段出現大幅波動，權證及牛熊證需要在翌日開市時段，如果遇到相關資產股價在翌日轉勢，例如由跌變升或由升變跌，部分衍生品投資者便會不明白何以衍生品與正股走勢迥異，需要發行人詳細解釋。取消收市競價交易時段后，港股收市時間回復為下午四時，認股證和牛熊證發行商在正常情況下，會履行莊家的開價責任至收市。

　　不過，強制收回機制在開市前競價時段仍然有效，即若指數或個股在早上9時50分的開市價觸及或超越牛熊證收回價，牛熊證也會被強制收回。

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