香港交易所

　　股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)(或認(rèn)沽期權(quán))買(mǎi)家擁有以指定行使價(jià)購(gòu)入(或沽出)該正股的權(quán)利。期權(quán)買(mǎi)家可選擇是否行使該期權(quán)的權(quán)利。當(dāng)期權(quán)買(mǎi)家選擇行使其權(quán)利，期權(quán)賣(mài)家必須履行該合約的責(zé)任。

　　因股票期權(quán)的行使方式為美式，故若期權(quán)買(mǎi)家于最后交易日之前的任何營(yíng)業(yè)日提早行使期權(quán)，會(huì)透過(guò)投資者所屬的期權(quán)交易所參與者(即經(jīng)紀(jì)公司)向聯(lián)交所期權(quán)結(jié)算所(期權(quán)結(jié)算所)發(fā)出行使期權(quán)指令。

　　當(dāng)期權(quán)結(jié)算所收到期權(quán)交易所參與者行使股票期權(quán)的指令后，為了公平起見(jiàn)，期權(quán)結(jié)算所會(huì)從該股票期權(quán)的短倉(cāng)盤(pán)名單中隨機(jī)抽取持有期權(quán)短倉(cāng)戶(hù)口的期權(quán)交易所參與者，直至分配完成所有行使要求為止。

　　若被抽中的期權(quán)交易所參與者有數(shù)名該合約的期權(quán)短倉(cāng)客戶(hù)，期權(quán)交易所參與者會(huì)再次用隨機(jī)分配方法抽取他們客戶(hù)中的期權(quán)賣(mài)家去履行該合約責(zé)任。

　　被選中者須準(zhǔn)備股票或資金

　　認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣(mài)家若被選中履行其責(zé)任，則需要準(zhǔn)備股票作交收之用。而認(rèn)沽期權(quán)賣(mài)家則必須準(zhǔn)備資金向認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)家以指定的價(jià)格買(mǎi)入股票。行使股票期權(quán)后的股票交收日是緊隨交易日后的第二個(gè)結(jié)算日(即按T+2基準(zhǔn))，與普通正股買(mǎi)賣(mài)交收時(shí)限相同。期權(quán)賣(mài)家必須透過(guò)期權(quán)交易所參與者履行交出股票或交出款項(xiàng)的責(zé)任，再于交收日前交到香港中央結(jié)算有限公司的戶(hù)口內(nèi)準(zhǔn)備交收。

　　認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣(mài)家須注意分配結(jié)果會(huì)于交易日(T)現(xiàn)貨市場(chǎng)收市后才完成，而于T+1日才會(huì)知道被選中行使與否。倘若認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣(mài)家未為其認(rèn)購(gòu)期權(quán)作備兌(即已將正股存入期權(quán)結(jié)算所內(nèi) )，而只于T+1日在現(xiàn)貨市場(chǎng)才購(gòu)入相關(guān)股票作交收，是不能趕及于T+2日履行其交付責(zé)任的，這時(shí)期權(quán)賣(mài)家便需要借入股票或準(zhǔn)備其他安排，以應(yīng)付于T+2日交收的責(zé)任。故此，期權(quán)賣(mài)家在開(kāi)戶(hù)時(shí)應(yīng)先了解期權(quán)交易所參與者的期權(quán)交收運(yùn)作事宜和安排交收運(yùn)作模式。

　　期權(quán)行使費(fèi)每張合約2元

　　若期權(quán)并未出現(xiàn)提早行使的情況，則于到期日時(shí)，投資者手持的價(jià)內(nèi)期權(quán)長(zhǎng)倉(cāng)若屬價(jià)內(nèi)，即內(nèi)在值為行使價(jià)的1.5%或以上者，均會(huì)被期權(quán)結(jié)算所自動(dòng)行使，除非投資者預(yù)先提出要求。認(rèn)購(gòu)期權(quán)買(mǎi)家須留意期權(quán)是否于到期時(shí)屬價(jià)內(nèi)，而需準(zhǔn)備以指定行使價(jià)買(mǎi)入股票的款項(xiàng)以備交收之用；至于手持價(jià)內(nèi)認(rèn)沽期權(quán)的買(mǎi)家則須交出股票以行使價(jià)賣(mài)出。

　　投資者也須注意結(jié)算所會(huì)向投資者收取每張合約2元的期權(quán)行使費(fèi)，而股票交收也需繳付一般股票交易費(fèi)用，即印花稅、交易征費(fèi)、交易費(fèi)及經(jīng)紀(jì)傭金。

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