何戟

　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)周三正式公布, 成功以上限每股1.71港元(下同)，悉數配售中國銀行(03988.HK)108億股H股, 套現 184. 68億元，市場認為消息有助消除中行不明朗因素，中行股價不跌反升，最高曾見1.97元，較前收市升6.5%，收市報1.9元，升2.7%。中行表現跑贏大市，恒生指數周三只升0.27%，收報13704點。

　　瑞銀亞洲區認股證業務主管于正人指出，近日因為策略股東減持消息令中行股價持續受壓，但以其為相關資產的認購證需求卻大增，顯示投資者看好中行股價后市。

　　由于中行正股股價短期波動仍大，投資者傾向選擇年期較長的認購證，并作較長線投資，期待中行股價在一段時期以后能有顯著反彈，這類投資者不大計較認購證的溢價較大。另外一些每份作價少于一角的“仙輪”較受歡迎，顯示投資者希望以小博大。

　　例如中行認購證1427，發行量為50億份，1月9日的街貨比例只為22.82%，1月12日已增至26.26%，1月13日更增至30.04%。該證2010年12月13日才到期，行使價4.38元，實際杠桿3.37倍，周三收報0.012元。

　　又如中行認購證9731，發行量為5億份，1月9日的街貨量為56.2%，1月12日增至73.03%，1月13更增至86.8%，由于街貨比例較高，瑞銀已增發10億份，周四開始買賣。該證2010年12月13日到期，行使價3.08元，實際杠桿2.69倍，周三收報0.029元。

　　中國銀行的權證周三繼續活躍，成交金額達2.45億元，其中2.39億元為認購證，認沽證只有620萬元成交；中行牛熊證的好淡分別較小，其中中行牛證有2093萬元成交，熊證也有1989萬元。

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