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麥格理證券(亞洲)有限公司
在2007年,香港的窩輪市場可謂百花齊放,窩輪相關資產的覆蓋數目、新發行的窩輪數目及成交金額等均是歷來新高。窩輪成交金額超過4.7萬億元(港元,下同),較2006年約1.8萬億元的成交金額增長超過一倍,再創歷史新高。
回顧過去5年港股窩輪市場的成交資料顯示,2003年至2007年的香港窩輪市場成交金額一直錄得增長,由2003年的只有2600億元增至2007年的4.7萬億元,其間窩輪占大市成交比重,由大約10%上升至占大市成交比重約22%,與2006年窩輪占大市成交比重約22%相同。若與2006年窩輪市場數據比較,2007年窩輪市場成交金額較2006年約有超過一倍的增長,按2007年有246個交易日計算,窩輪市場平均每日成交額191億元,2006年有247個交易日計算,平均每日成交額只有大約72億元,按年升幅達1.6倍。
從2007年窩輪市場每季成交資料顯示,第一、二季窩輪市場每季成交額只有大約6000多億元,但在第三季香港窩輪市場成交額大幅增加至約1.2萬億元,第四季進一步上升至約2.1萬億元。
2007年大市成交額大幅增加,與不少內地大型企業來港上市集資有關。例如中國交通建設(1800.HK)及中煤能源(1898.HK)等大型內地企業,先后于2006年12月底來港上市,市場對相關窩輪需求甚多,發行商也推出有關窩輪。
另外,港股在2007年反復上升以及大市波幅增加,不少投資者透過購入相關窩輪增加投資回報,也是令2007年窩輪成交金額較2006年窩輪倍增的重要推動因素。香港窩輪市場資產覆蓋的數目更加多元化,截至2007年12月底,香港窩輪市場資產覆蓋的數目有114項,較2006年的86項多出28項。
恒生指數窩輪是2007年十大發行窩輪最多的相關資產,達到700多只(2006年只有350多只),較前年增長約一倍。中國移動(0941.HK)、國企指數及中國人壽(2628.HK)等窩輪的發行數目均超過400只以上,分別排名第2、3及4位。然而,去年恒指窩輪占2007年整體窩輪市場成交比重卻明顯減少,由2006年約46%大幅減少至2007年約21%,窩輪投資者轉移留意個別股份窩輪,例如中國人壽、中國移動及某些石油相關的窩輪。中國人壽窩輪占2007年整體窩輪市場成交比重約12%,較2006年增加約1%,中國移動占2007年整體窩輪市場成交比重較2006年增加近4%。