國金證券 范向鵬

　　做為亞洲股市最后復牌的日本股市周五在半日的交易中大幅收低4.03%。受日圓升值、油價高漲及及美國經濟疑慮等因素打壓，出口股跌勢最為嚴重，其中Soy、豐田汽車等個股均大幅走低。這也是自2007年8月17日以來的單日最大跌幅。

　　周五香港股市并未受日本大跌的影響，而是在中國石油、中國石化和中國海洋石油的帶動下大幅上漲，高盛認為中石油目前股價較有吸引力，龍崗氣田的油氣發現及母公司日后可能對其注入資產等也對股價構成支撐，調高評級及目標價。

　　周五美國股市大幅收低。美國十二月非農支薪人數增加1.8萬人，遠低于預期的7萬人，而失業率飆升5%，使投資者擔心美國經濟可能陷入衰退，納指因此蒙受了2007年2月27以來最大單日跌幅。

　　貝爾斯登首席美國經濟學家約翰-賴丁(Joh Rydig)表示，“自1949年以來，還沒有一次失業率上漲到這么高的水平而不伴隨著經濟衰退的。”

　　我們認為美國經濟或將衰退的陰影短期制約香港股市的走勢，但本周美國并無其他重要經濟數據公布且相信美國政府會繼續出臺解決衰退的利好政策，本周香港股市出現先抑后楊走勢的可能偏大，建議投資者輕大盤重個股，逢低買入回歸概念及能源價格看漲的中媒能源的認購窩輪2230、3387和6168。

　　近期香港股市讓我們有個驚喜的發現，越來越獨立于美國股市，相信隨著內地資金通過QDII等通道進入香港股市，香港股市的話語權更加增強。

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