明報報道稱，工商銀行(1398)策略股東的持股，下周二起部分解禁，可自由出售的工行股份市值超過300億元。市場普遍認為，高盛等會趁市況轉好沽盡該批股份，工行近日沽空比例已開始大增。市場盛傳有機構投資者現已爭相“入貨”，冀以折讓價取得工行股份。

　　傳機構投資者爭相“入貨”

　　自上周四，投資者已對工行大舉建立空倉，單日沽空比重升至介乎14%至20%，可見市場幾近已肯定高盛將在下周二之后盡快沽出非限售股。同時，建設銀行(0939)的策略股東美國銀行，所持的134億股(約占5.7%)將于5月8日解禁，其沽空比例近日也有增加，昨日沽空股數達1.13億股，占該股成交9.4%。

　　高盛所持有共164.76億股工行H股，原本有一半于下周解禁，另一半于10月20日解禁，但高盛上月25日宣布，把80%持股(約131.8億股)的禁售期 ，自愿延長1年，至2010年4月28日，余下的20%則照原訂時間表于下周二解禁。

　　“近期工行股價上升，高盛趁高位出貨的機會大。”有分析員說。事實上，高盛目前有集資的需要，“出貨”套現的壓力不小，若以昨天收市價4.41元計，沽盡該20%股份即可套現145億元。

　　但分析指出，由于股數龐大，將以一定的折讓價出售，連同其余兩名策略投資者安聯集團和美國運通，各有32.16億股及6.38億股解禁，下周二將霎時共有71.49億股供應，市價超過315億元，相對近日工行單日交投量3.7億至5.8億股計，沽壓非常龐大。

　　難如中行般配股后急升

　　今年1月，中國銀行(3988)接連被策略股東減持后，股價出現絕地反彈，股價跑贏建行及工行。工行下周掃除不明朗因素后，股價走勢能否如中行般凌厲？建銀國際高級分析員黎少霞認為，大幅反彈的機會不大，主要因為其市帳率 已接近2倍，估值偏高，最多只會令股價走勢平穩，“早前中行股價本身落后大市，估值非常低，加上次按證券前景明朗化，才令股價大升。”

　　今周五至下周，中資 銀行將陸續公布首季業績，同樣是市場焦點。黎少霞認為，業績“好極有限”，因為去年基數高，息差闊，但由于大型銀行去年撥備水平高，今年初有可能出現回撥。