周五，香港市場(chǎng)風(fēng)傳：工商銀行(01398.HK)三個(gè)境外戰(zhàn)略投資者持股的禁售期到今年4月28日結(jié)束。而其中的高盛已委托數(shù)間大中華基金在香港市場(chǎng)試盤，測(cè)試基金接貨意向。受此影響，工行H股開盤后急速下挫，全日拋壓較重，最終收盤于3.25港元，較周四跌1.22%。

　　記者打電話核實(shí)，工商銀行北京總部董秘辦稱，目前沒有接到高盛減持的預(yù)告，不能核實(shí)上述傳聞的真實(shí)性。

　　高盛減持可能性高

　　“從蘇格蘭皇家銀行減持中國銀行、美國銀行減持建設(shè)銀行、瑞銀拋空中國銀行這些前例看，都是先有傳聞后有行動(dòng)。高盛完全可能也是通過放出風(fēng)聲吸引機(jī)構(gòu)前來詢價(jià)。”東興證券分析師袁志強(qiáng)說，今年以來，國外大行減持中國金融資產(chǎn)已經(jīng)不是什么新鮮事。1月份英國蘇格蘭皇家銀行(RBS)已通過出售中國銀行股份108億股，套現(xiàn)約24億美元。其急迫之狀最近才找到解釋：蘇格蘭皇家銀行(RBS)2月26日正式公布，2008年該行虧損達(dá)到241億英鎊，創(chuàng)英國企業(yè)有史以來年度虧損之最。為了避免這家大型銀行陷入破產(chǎn)，英國政府通過注資，目前已持有該行近70%的股份。作為獲得政府援助的條件，RBS也在不斷剝離海外資產(chǎn)，而將重心放回英國本土的放貸業(yè)務(wù)。袁志強(qiáng)說，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)受到第二輪金融海嘯襲擊，花旗銀行都抗不住了，高盛恐怕也有難言之苦，完全可能出售海外資產(chǎn)以自救。

　　兩年已浮贏兩倍

　　記者查閱有關(guān)資料，工商銀行除匯金、國家財(cái)政部并列第一大股東外(各持股1180億股)，第三大股東即高盛集團(tuán)有限公司，共持有164.76億股限售H股，其中的一半即82.38億股將于4月28日解禁。

　　這些股份的成本可從高盛入股時(shí)間大致推算出來。工商銀行是2006年10月19日公開發(fā)行。此前一年，工行進(jìn)行了股份制改造，匯金公司和國家財(cái)政部作為發(fā)起人，分別注入150億美元和保留了原來中國工商銀行資本金1240億元。2006年4月，高盛集團(tuán)有限公司、安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)、美國運(yùn)通公司分別認(rèn)購工行A／H股發(fā)行前的H股5.7506%、2.2452%和0.4454%。這些股份相當(dāng)于俗稱的“原始股”。由此可以推算，高盛、安聯(lián)、運(yùn)通的持有成本大約為每股1.10港元左右，經(jīng)過2007年6月、2008年6月兩次派息，目前每股成本應(yīng)在1港元以下。

　　如果以昨天收盤價(jià)為基準(zhǔn)，高盛即使以九折全部配售所解禁的股份，預(yù)計(jì)獲利也將達(dá)160億港元以上。除高盛外，安聯(lián)及美國運(yùn)通公司亦分別持73.36億股及12.76億股工行股份，而早前就已傳美國運(yùn)通公司已經(jīng)定下了解禁期后的拋售計(jì)劃。

　　工行A股受間接影響

　　為什么高盛要走漏風(fēng)聲？袁志強(qiáng)認(rèn)為，除了希望有更多機(jī)構(gòu)詢價(jià)接盤，提前預(yù)告減持消息，也是香港市場(chǎng)的慣例。在香港市場(chǎng)，凡是大筆量減持都要通過公開詢價(jià)，以一定折價(jià)向多家機(jī)構(gòu)配售，信息都必須是公開的，散戶可以提前知道。

　　但袁志強(qiáng)認(rèn)為高盛減持對(duì)H股影響有限。香港市場(chǎng)有做空機(jī)制，使得股價(jià)不可能直線下落，因而不會(huì)受太大沖擊。對(duì)A股市場(chǎng)的沖擊更是間接的，1月份中國銀行被大舉減持后股價(jià)并沒有大跌，說明市場(chǎng)對(duì)大行減持也有很強(qiáng)的承受力。

　　英大證券研究所所長李大霄表示，外資減持并不說明中資銀行業(yè)前景不好。中資銀行股現(xiàn)在都跌到了很有投資價(jià)值的區(qū)間。匯金、中投最了解中國銀行股的價(jià)值，本身又是大股東，相信他們會(huì)出手接盤或有其他應(yīng)對(duì)方案，因此，高盛減持對(duì)H股、A股的沖擊會(huì)比預(yù)期的小。

　　中國人民大學(xué)副校長陳雨露表示，現(xiàn)在中投公司已經(jīng)做好準(zhǔn)備購買H股，但何時(shí)購買，還要視情況而定。

　　(本報(bào)記者 傅盛寧)

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