RBS減持中行懸而未決中資行泰山仍壓頂

http://www.sina.com.cn 2009年01月09日 03:22 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

　　今年內(nèi)，中、建、工行分別還有至少299億、135億、241億股外資持有的H股可流通

　　周靜雅

　　最近這輪外資減持中資銀行股熱潮，或許還未到終了之時(shí)。今年之內(nèi)，中行、建行、工行分別還有至少299億、135億、241億股外資持有的H股可流通(不含已減持股份)。

　　“蘇格蘭皇家銀行(下稱‘RBS’)還沒有就是否繼續(xù)持有中國(guó)銀行H股作出最后決定。如果減持，會(huì)事先知會(huì)中行。”面對(duì)中資銀行股遭減持的“風(fēng)潮”，中國(guó)銀行新聞發(fā)言人王兆文昨日告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，“不過，當(dāng)年與RBS一起組團(tuán)入股中行的外資小股東，已經(jīng)可以自由出售他們的股票了。”

　　本周二，香港富豪李嘉誠(chéng)旗下的李嘉誠(chéng)基金(Magnitico Holdings Limited)表示，將以折讓價(jià)沽出20億股中國(guó)銀行H股。隨后，有海外消息稱，中國(guó)銀行的第二大股東RBS也正就出售在中國(guó)銀行的30億美元持股進(jìn)行討論。

　　昨日，王兆文對(duì)本報(bào)記者表示，RBS已就減持一事與中行進(jìn)行過詳細(xì)溝通。目前RBS還沒有最終決定是否要減持其所持的中行4.3%H股。但RBS方面已經(jīng)確定，將不再代當(dāng)年入股的另外五家外資小股東持有其股票。此五家小股東可以自主決定是否減持中行股票，并無(wú)需告知中行。

　　2005年8月，RBS通過組團(tuán)的方式協(xié)同另五家金融機(jī)構(gòu)斥資30.48億美元購(gòu)入209億股中行H股，并設(shè)專門的外資法人機(jī)構(gòu)RBS China與中行簽訂協(xié)議，經(jīng)稀釋后該部分股份占中行總股本的8.25%。該部分股票已于2008年12月31日解禁，可自由流通。

　　按照協(xié)議，RBS持有RBS China的51.60%股份，經(jīng)換算后，約持有中行H股108億股，持股比例占中行總股本的4.3%。另五家外資小股東分別是：李嘉誠(chéng)基金持股50.7億股，美林證券的連署機(jī)構(gòu)Temmurgal HoldingCo AB持股18.8億股，對(duì)沖基金D.E. Shaw成員公司、橡樹資本管理有限公司(LLC)的全資子公司各持股11.5億股，對(duì)沖基金Och-Ziff的集團(tuán)成員持股8.8億股。

　　此外，在2005年的配售過程中，中行還有另外三家戰(zhàn)略投資者，分別是淡馬錫控股有限公司、瑞士銀行、亞洲開發(fā)銀行，持股比例分別為4.13%、1.33%和0.20%，這些股票都已于去年底解禁。

　　對(duì)于李嘉誠(chéng)基金減持20億中行H股的舉措，王兆文表示，這是中行沒有辦法控制的事，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，中行沒有權(quán)利禁止小股東的自由買賣。“這幾家小股東已經(jīng)沒有義務(wù)事先告訴中行是否要減持了。

　　事實(shí)上，我們也還不知道李嘉誠(chéng)的基金到底賣了多少股票，也不知道是在哪里以何種方式交易的。”王兆文稱。

　　王兆文同時(shí)稱，RBS首席執(zhí)行官Stephen Hester本周在北京出訪的行程中，與中行方面就持股事宜、業(yè)務(wù)合作有過交流，但主要是檢討RBS自身的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)狀況。他還強(qiáng)調(diào)，RBS如果有減持意向，會(huì)事前知會(huì)中行，并會(huì)與中行一起維持市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　此前的2008年12月31日，中行的戰(zhàn)略投資者瑞士銀行在解禁期滿的第二天即清倉(cāng)其持有的34億股中行H股。據(jù)海外媒體報(bào)道，瑞銀借此套現(xiàn)8.35億美元，而瑞銀為此付出的成本是4.916億美元。而昨日，李嘉誠(chéng)基金也開始以每股1.98港元的價(jià)格出售中行股份，其當(dāng)年購(gòu)入價(jià)為1.14港元/股，僅昨日的配售即獲利超過2億美元。

　　事實(shí)上，外資戰(zhàn)略投資者減持中資銀行潮還遠(yuǎn)未過去。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到目前為止，中行的所有外資戰(zhàn)略投資者持有的約350億股H股的解禁期都已過。而美國(guó)銀行周二雖然已經(jīng)售出56.2億股建行H股股份，卻仍有135億股H股可以自由流通。而另一家上市的國(guó)有銀行工商銀行，其外資投資者高盛集團(tuán)、安聯(lián)集團(tuán)、美國(guó)運(yùn)通，在今年4月28日即可將持有股權(quán)的半數(shù)——120.92億股H股——進(jìn)行上市交易，并在同年10月20日解禁完畢。

　　經(jīng)計(jì)算，今年內(nèi)，中行、建行、工行分別還有至少299億、135億、241億股外資持有的H股可流通股(不含已減持股份)。

　　花旗銀行昨日發(fā)布報(bào)告稱，中行目前估值雖然是同業(yè)中最便宜之一，但被大手筆減持的隱憂仍然存在。中行的基本不利因素雖然減少，但凈息差和信貸成本等問題依然對(duì)盈利前景構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。高盛發(fā)表最新報(bào)告也稱，盡管內(nèi)地銀行基本面強(qiáng)勁，但外資策略股東減持的困擾短期內(nèi)都揮之不去。而瑞銀則認(rèn)為，目前建行的相關(guān)不明朗因素暫時(shí)消除了，反倒是工行2009年將有多達(dá)380億股禁售H股解禁(包括全國(guó)社保基金持有的)，可謂市場(chǎng)的更大隱憂。

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