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中銀國際上調神華及兗煤盈利預測http://www.sina.com.cn 2007年12月19日 16:19 財華社
為期5天的2008年煤炭產運需銜接合同匯總會在河北香河落下帷幕。其中電煤合同價普遍上漲10%,煉焦煤上漲20%,化工用無煙煤上漲約5%。上漲幅度與煤炭企業的報價基本一致,處於市場預期的上限。 中銀國際發表研究報告指出,預計煤炭行業需求增長快於供應增長的態勢明 年仍將繼續,總體市場供應緊張。成本方面,除了少數議價能力較強、單價較高企業(如西山煤電),大部分煤炭企業的毛利率仍會面臨略微下降的情景。由於目前國際煤價仍在屢創新高,故該行認為明年出口量有望進一步攀升。 中銀國際表示,現時H股上市的煤炭公司尚未完成價格談判,但該行認為它們國內合同價格應該能夠上升10%,高於之前預期的3-5%。該行還將國內現貨價格假設漲幅由之前的5%上調至10%。因此將兗州煤業08年盈利預測上調10-12%,將中國神華08年盈利預測上調5%,目標價維持19.5元及49.5元不變,評級維持“優於大市”。
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